Одной из больших проблем рынка криптовалют является понимание того, почему ликвидность не сохраняется в моменты кризиса или высокой неопределенности...
И ответ выходит далеко за рамки цены или волатильности: он исторический, функциональный и психологический.
На протяжении веков драгоценные металлы были идеальным убежищем. Не потому что они идеальны, а потому что они продемонстрировали нечто ключевое: устойчивое доверие с течением времени. Капитал, когда он напуган, не ищет инноваций, он ищет выживания. И в этом уравнении история имеет большее значение, чем обещание.
В криптовалютах главная проблема не в технологии, а в реальной повседневной полезности. На сегодняшний день большинство криптовалют не используется регулярно для оплаты товаров и услуг первой необходимости, а также для покрытия общих финансовых обязательств, таких как аренда, налоги, кредиты или зарплаты. Это создает ясный эффект: тот, кто получает криптовалюту в качестве средства оплаты, склонен немедленно продавать ее, чтобы избежать обесценивания своего дохода.
Это приводит к тому, что вместо того, чтобы циркулировать и оставаться, ликвидность отскакивает и покидает рынок.
Кроме того, в условиях макроэкономического стресса капитал ищет:
- Стабильность
- Универсальное признание
- Низкую немедленную волатильность
И хотя Bitcoin продвигается как резерв ценности, криптоэкосистема в целом все еще не полностью удовлетворяет этим условиям.
Поэтому, когда возникает неопределенность, деньги сначала мигрируют в традиционные инструменты. Не потому что они лучше, а потому что они функциональны сегодня, а не завтра.
Это не умаляет криптовалют. Напротив, это подчеркивает их точку поворота:
👉 Реальная адаптация не придет от цены, а от повседневного использования.
Когда криптовалюта станет повседневным инструментом — не только спекулятивным активом — ликвидность перестанет убегать в трудные времена и начнет оставаться.
До тех пор рынок останется ярким, многообещающим… и уязвимым к страху.
