Знаете, что больше всего раздражает в криптосообществе? Когда все делают вид, что все в порядке, хотя цифры кричат о совсем другом. Сегодня 23 января 2026 года, я сижу перед экраном, смотрю на $XPL с ценой 0.1238 USDT (-2.44%), и понимаю – через два дня произойдет то, о чем многие предпочитают молчать. Анлок. Тот самый страшный анлок, который может либо подтвердить веру в проект, либо окончательно сломать её.
Післязавтра, 25 січня о 12:00 UTC, @undefined розблокує 88.89 мільйонів XPL токенів. Це 4.33% від усієї поточної пропозиції. За сьогоднішніми цінами – близько $13.8 мільйонів. Здається небагато? Подивіться на обсяг торгів – всього 9.08 мільйонів USDT за добу. Тобто за один день на ринок може вилитися майже в півтора рази більше токенів, ніж зараз торгується щоденно. Це як якби в магазині, де щодня продається 100 літрів молока, раптом на полиці з'явилося 150 літрів додатково. І всі роблять вигляд, що це нормально.
Графік показує класичну передкризову картину – ціна коливається між 0.1198 та 0.1281, а всі три ковзні середні (MA(7) на 0.1241, MA(25) на 0.1254, MA(99) на 0.1287) знаходяться вище поточної ціни. Технічні аналітики називають це "ведмежим сигналом". Я називаю це "ринок готується до удару". Згадайте грудень 2025 – тоді ціна впала на 3.25% саме перед черговим анлоком. А загалом з жовтня 2025 до січня 2026 токен втратив 85% вартості. Вісімдесят п'ять відсотків! Уявіть, ви купили за $1, а зараз це коштує $0.15. Ось вам реальність токенів з агресивним графіком розблокувань.
Але є й інша сторона медалі, яка змушує мене не закривати цю вкладку і продовжувати стежити. USDT0 – нативний стейблкоїн Plasma – за рік свого існування переміщив понад $63 мільярди. Це не помилка, не опечатка – шістдесят три мільярди доларів. Коли Plasma запустила мейннет, за 48 годин в Aave було депоновано $5.9 мільярдів. Це швидше, ніж багато Layer 1 досягають за місяці. Framework Ventures, венчурний фонд, який очолив раунд фінансування і вклав $20 мільйонів, оцінив проєкт у $500 мільйонів. А ринкова капіталізація зараз? Близько $300 мільйонів. Розумієте парадокс? Професійні інвестори бачать вартість у $500M+, а публічний ринок каже "$300M – і це максимум".
Венс Спенсер з Framework Ventures відкрито заявив: "Plasma досягне успіху в 2026". Не "можливо досягне", не "є потенціал", а чітке "досягне". Коли людина, яка інвестувала десятки мільйонів, говорить так впевнено, це або божевілля, або вона знає щось, чого не знає ринок. Pendle Finance 21 січня 2026 запустив sPENDLE – токен ліквідного стейкінгу – спеціально для інтеграції з #plasma. Великий DeFi-протокол не робить таких кроків просто так.
І ось я сиджу тут, дивлюся на цей графік з червоними свічками, читаю про майбутні щомісячні анлоки по 106 мільйонів токенів, починаючи з середини 2026 року, і думаю – що важливіше? Токеноміка чи utility? Історія показує, що найкращі технології часто програють посереднім, але з кращою токенною моделлю. Але іноді – дуже рідко – проєкт з поганою токеномікою вистрілює, бо його продукт настільки потрібен, що попит перемагає будь-який тиск пропозиції.
Через два дні ми дізнаємося правду. Якщо після випуску 88.9M токенів ціна втримається вище 0.12, я, можливо, повірю в цей narrative про "революцію стейблкоїн-платежів". Якщо впаде до 0.10 або нижче – значить, ринок просто не готовий поглинати таку кількість токенів, незалежно від того, наскільки крутою є технологія PlasmaBFT чи Bitcoin-анкоринг. Деякі аналітики прогнозують падіння до $0.05 у Q1 2026 з подальшим відновленням до $0.20 до кінця року. Це гойдалка з амплітудою 300%. І чесно? Я не знаю, чи маю я нерви на таке. Але спостерігати буду точно. Бо це той рідкісний момент, коли теорія зустрічається з практикою, і ми всі побачимо, хто мав рацію – венчурні фонди чи публічний ринок.
