🚨 ЯПОНИЯ ТОЛЬКО ЧТО ВЫТЯНУЛА ЗАЩЕЛКУ — ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ ИМЕЮТ 48 ЧАСОВ
Япония собирается сделать то, во что никто не верит.
Сегодня Банк Японии снова повышает ставки — поднимая доходность государственных облигаций до уровней, которые современная финансовая система никогда не могла бы поглотить.
Это не местное событие.
Это глобальный стресс-тест.
На протяжении десятилетий Япония выживала на почти нулевых ставках.
Это была поддержка жизни, удерживающая систему вместе.
Теперь этого нет — и математика становится жестокой.
Вот почему это быстро ломает вещи:
Япония имеет ~$10 ТРИЛЛИОНОВ долга, который растет каждый день.
Более высокие доходности означают: → Расходы на обслуживание долга взлетают
→ Проценты съедают государственные доходы
→ Фискальная гибкость исчезает
Никакая современная экономика не избегает этого чисто: → Дефолт
→ Реструктуризация
→ Или инфляция
И Япония никогда не ломается одна.
Скрытая глобальная шоковая волна
Япония владеет триллионами в иностранных активах: • Более $1T в казначейских облигациях США
• Сотни миллиардов в глобальных акциях и облигациях
Эти инвестиции имели смысл только тогда, когда японские доходности ничего не платили.
Теперь? Внутренние облигации наконец приносят реальные доходы.
После хеджирования валютных рисков казначейские облигации США теряют деньги для японских инвесторов.
Это не страх. Это арифметика.
Капитал возвращается домой.
Даже несколько сотен миллиардов долларов, возвращающихся на родину, не являются «упорядоченными» — это вакуум ликвидности.
Затем приходит настоящий детонатор: торговля с заимствованием иен
Более $1 ТРИЛЛИОНА заимствовано дешево в иенах и вложено в: → Акции
→ Крипто
→ Развивающиеся рынки
Когда японские ставки растут и иена укрепляется: → Торговля с заимствованием разворачивается
→ Сигналы о марже срабатывают
→ Начинается принудительная продажа
→ Корреляции идут к ОДИН
Все продается. Вместе.
Тем временем…
→ Разницы в доходности между США и Японией сужаются
→ У Японии меньше причин финансировать дефициты США
→ Затраты на заимствование в США растут
И Банк Японии может еще не закончить.
Еще одно повышение? → Иена взлетает
→ Торговля с заимствованием взрывается сильнее
→ Рисковые активы чувствуют это мгновенно
Япония больше не может просто печатать.
Инфляция уже высокая: Печать → Иена ослабевает → Импорт взлетает → Внутреннее давление взрывается
