Matrixport: пошлины Трампа - это инструмент, а цель - волатильность, чтобы "выжимать" уступки.
В свежем отчете #Matrixport объясняют логику новых тарифных угроз Трампа не как торговую политику, а как управляемый механизм создания рыночной турбулентности, чтобы выбивать уступки в переговорах.
И рынок, похоже, уже выучил этот паттерн: сначала резкий шок по заголовкам, затем распродажа на тонкой ликвидности, а потом быстрая стабилизация, как только появляется сигнал о переговорах.
Ключевая мысль Matrixport - BTC все чаще ведет себя не как "макро-хедж", а как самый быстрый и чувствительный индикатор глобальной ликвидности. Реагирует не как "цифровое золото", от слова совсем. Не как традиционный макро-хедж.
Аналитики подчеркивают - это не выглядит как структурное ухудшение фундамента крипторынка. Скорее это повторяющиеся окна волатильности, которые дисциплинированный рынок может использовать:
"... Поскольку рисковые активы продолжают демонстрировать устойчивость, а рынки постепенно начинают смотреть сквозь риторику, текущая просадка выглядит скорее тактической, чем сменой режима, с последствиями для позиционирования, которые выходят за рамки заголовочного шума.
Но ожидаемая волатильность не растет, что поднимает вопрос о том, не теряет ли BTC свою роль основного "измерителя страха" на рынке."