ЯПОНИЯ ТОЛЬКО ЧТО ВЫТЯНУЛА ШПИЛЬКУ — ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ ИМЕЮТ 48 ЧАСОВ
Япония собирается сделать то, что почти никто не считает возможным.
Сегодня Банк Японии снова повышает ставки — поднимая доходность государственных облигаций до уровней, которые современная финансовая система никогда не видела.
Это не просто местное событие.
Это глобальный стресс-тест.
На протяжении десятилетий Япония выживала при почти нулевых ставках.
Это была жизненная поддержка, поддерживающая систему.
Теперь это исчезло — и цифры становятся жестокими.
Вот почему это может быстро сломать вещи:
Япония держит примерно $10 ТРИЛЛИОНОВ долгов, которые растут ежедневно.
Более высокие доходности означают:
→ Затраты на обслуживание долга стремительно растут
→ Проценты съедают государственные доходы
→ Фискальная гибкость исчезает
Никакая современная экономика не проходит это безболезненно:
→ Дефолт
→ Реструктуризация
→ Или инфляция
Скрытая глобальная шоковая волна
Япония также держит триллионы в иностранных активах:
$1T+ в облигациях США
Сотни миллиардов в глобальных акциях и облигациях
Эти инвестиции имели смысл, когда японские доходности были близки к нулю.
Теперь? Внутренние облигации наконец платят реальные доходы.
После хеджирования валюты, облигации США на самом деле теряют деньги для японских инвесторов.
Это не страх — это математика.
Капитал возвращается на родину.
Даже несколько сотен миллиардов долларов, возвращающихся, не является «упорядоченным» — это создает вакуум ликвидности.
Затем приходит настоящий детонатор: кредитная сделка в йенах
Более $1 ТРИЛЛИОНА занято дешево в йенах и направлено в:
→ Акции
→ Крипто
→ Развивающиеся рынки
Когда японские ставки растут, а йена укрепляется:
→ Кредитные сделки разворачиваются
→ Margin calls hit
→ Принудительная продажа начинается
→ Корреляции стремятся к ОДИН
Все продается. Вместе.
Тем временем…
Спреды доходности США–Япония сужаются
У Японии меньше оснований финансировать дефицит США
Затраты на заимствование в США растут
И, возможно, Банк Японии еще не закончил.
Еще одно повышение?
→ Йена резко растет
→ Кредитные сделки взрываются сильнее
→ Рискованные активы ощущают это немедленно
Япония больше не может просто печатать деньги.
Инфляция уже высокая:
Печать → Йена ослабевает → Импорт растет → Внутреннее давление возрастает
