Россия тихо ликвидировала значительную часть своих золотых резервов за последние три года, что сигнализирует о нарастающем финансовом напряжении под поверхностью. В середине 2022 года Национальный фонд благосостояния держал более 550 тонн золота. К началу 2026 года эта цифра сократилась примерно до 160 тонн, что означает, что почти три четверти резервов уже были проданы. То, что осталось, предположительно, хранится на непрозрачных счетах центрального банка, что оставляет мало возможностей для маневра, если экономические условия ухудшатся 😳.
Оставшиеся ликвидные активы Национального фонда благосостояния, включая золото и иностранную валюту, сейчас составляют около 4,1 триллиона рублей. Если цены на нефть и рубль останутся под давлением, в этом году может произойти еще одно значительное сокращение, потенциально исчерпывающее более половины от оставшегося и оставляющее финансовую подушку России опасно тонкой ⚠️.
Это больше, чем техническая корректировка. Национальный фонд благосостояния предназначен для стабилизации экономики во время шоков, финансирования инфраструктуры, поддержки социальных программ и обеспечения долгосрочной фискальной безопасности. С уменьшением резервов фискальная гибкость сужается, варианты экстренного финансирования становятся ограниченными, а долгосрочная экономическая устойчивость ослабевает 📉. В экстренных сценариях это может ограничить способность государства поддерживать крупномасштабные государственные и стратегические расходы.
С учетом того, что золото — традиционно последняя линия защиты — активно продается, запас для ошибок быстро сокращается. Как только резервы упадут ниже критических уровней, выбор политики станет гораздо более болезненным и ограниченным 💥. Страны не продают золото из суверенных фондов, если давление не нарастает. Быстрое истощение национальных резервов сигнализирует о стрессе, а не о силе, и финансовая подушка России продолжает истощаться с каждым сокращением.
#Gold #Russia #Putin #MacroRisk
Следите за RJCryptoX для получения уведомлений в реальном времени.