Макроанализ: Центральные банки реструктурируют резервы – золото возвращается в центр

Данные от Всемирного совета по золоту показывают, что 95% центральных банков ожидают продолжения покупки золота, сигнализируя о структурной перераспределении в глобальной резервной системе.

В то же время данные МВФ подтверждают, что доля доллара США в глобальных валютных резервах упала ниже 60%, что является самым низким уровнем за десятилетия. На фоне растущего государственного долга США, постоянных бюджетных дефицитов и увеличенной волатильности реальных процентных ставок золото все больше рассматривается как более устойчивый резервный актив, чем облигации казначейства США.

В своей основе этот сдвиг отражает стратегическое предпочтение материальных активов, свободных от суверенного кредитного риска, направленное на снижение зависимости от одной доминирующей резервной валюты.

Ключевое следствие заключается не в неминуемом коллапсе доллара США, а скорее в постепенном переходе к более многополярному монетарному порядку, в котором абсолютное доминирование доллара продолжает ослабевать.

⚠️ Этот контент предназначен только для аналитических целей и не является инвестиционной консультацией.