Маркет-мейкінг (Market Making) — це стратегія забезпечення ліквідності, при якій учасник ринку одночасно виставляє заявки на купівлю (Bid) та продаж (Ask) певного активу. Основна мета маркет-мейкера — заробити на спреді (різниці між ціною купівлі та продажу), мінімізуючи при цьому власні ризики від зміни ціни.

Ось детальний розбір того, як працює цей механізм, хто ним займається та які виклики стоять перед постачальниками ліквідності.

1. Механіка процесу: Як працює спред

Маркет-мейкер не чекає на "ідеальну" ціну для входу в позицію. Замість цього він створює умови для торгівлі іншим учасникам.

• Bid (Ціна попиту): Ціна, за якою маркет-мейкер готовий купити актив.

• Ask (Ціна пропозиції): Ціна, за якою маркет-мейкер готовий продати актив.

• Спред: Математична різниця між Ask та Bid.

Приклад:

Якщо ціна акції на ринку коливається навколо 100.00, маркет-мейкер може виставити ордер на купівлю за 99.95 та на продаж за 100.05.

• Якщо обидві угоди виконаються, маркет-мейкер отримає чистий прибуток у розмірі 0.10 з кожної пари акцій.

BNB
BNBUSDT
872.78
-1.01%

2. Роль маркет-мейкера на ринку

Без маркет-мейкерів ринки були б "порожніми" (неліквідними). Вони виконують критичні функції:

1. Забезпечення безперервності: Ви завжди можете купити або продати актив, навіть якщо на ринку зараз немає іншого приватного трейдера з протилежним замовленням.

2. Зменшення волатильності: Постійна наявність заявок "згладжує" різкі стрибки цін.

3. Звуження спреду: Конкуренція між маркет-мейкерами призводить до того, що різниця між купівлею та продажем стає мінімальною, що вигідно для звичайних інвесторів.

SOL
SOLUSDT
122.27
-3.50%

3. Основні стратегії та алгоритми

Сучасний маркет-мейкінг майже повністю автоматизований (HFT — High-Frequency Trading).

• Дельта-нейтральність: Маркет-мейкери намагаються тримати кількість куплених та проданих активів приблизно рівною, щоб не залежати від того, куди піде глобальний тренд.

• Управління чергою (Queue Position): Алгоритми змагаються за те, щоб бути першими в "стакані" (Order Book) для виконання заявок.

• Inventory Management (Управління запасами): Якщо у маркет-мейкера накопичилося занадто багато активу (всі йому продають), він автоматично знижує ціну Bid і Ask, щоб стимулювати продажі та розвантажити склад.

XRP
XRPUSDT
1.8861
-0.48%

4. Ризики маркет-мейкера

Це не "безкоштовні гроші". Маркет-мейкери стикаються з серйозними загрозами:

• Ризик відбору (Adverse Selection): Це ситуація, коли маркет-мейкер торгує проти інсайдера або великого гравця, який знає, що ціна зараз різко піде вгору. Маркет-мейкер продає актив за низькою ціною Ask, а ціна летить далі вгору, не повертаючись.

• Інвентарний ризик: Ризик того, що ціна активу впаде, поки маркет-мейкер тримає його на балансі, намагаючись знайти покупця.

• Технологічний ризик: Помилка в коді або затримка зв'язку (latency) може призвести до величезних збитків за мілісекунди.

5. Класифікація маркет-мейкерів

Резюме

Маркет-мейкінг — це бізнес на обороті, а не на прогнозуванні напрямку ринку. Це складна гра математичних моделей, де перемагає той, хто має швидший доступ до даних та кращі алгоритми управління ризиками.

📉Scalping на хвилинних ТФ: Швидкі угоди на основі дельти та кластерного аналізу.📈