🚨 СРОЧНО: ПРАВИТЕЛЬСТВО ЗАКРОЕТСЯ ЧЕРЕЗ 6 ДНЕЙ?
В последний раз, когда они закрывались, золото и серебро достигли новых исторических максимумов.
Но если у вас есть другие активы, такие как акции, вам нужно быть чрезвычайно осторожным…
Потому что мы движемся к полному отключению данных.
Вот 4 конкретные угрозы:
– Данные: отсутствие отчетов по CPI или занятости оставляет ФРС и модели рисков неспособными увидеть, что происходит. Волатильность (VIX) должна пересмотреть цену вверх, чтобы учесть неопределенность.
– Шок обеспеченности: предыдущие кредитные предупреждения могут привести к тому, что закрытие вызовет понижение рейтинга. Это увеличит маржи репо и разрушит ликвидность.
– Заморозка ликвидности: буфер RRP иссяк. Без сетки безопасности. Если дилеры начнут накапливать наличные, рынки фондирования остановятся.
– Триггер рецессии: экономика теряет ~0.2% ВВП в неделю закрытия, что потенциально может привести к технической рецессии.
Во время последнего серьезного стресса на рынке фондирования (март 2020 года) спред между SOFR и IORB увеличился.
Смотрите на спред SOFR-IORB. Если он начнет увеличиваться, это означает, что частный рынок испытывает нехватку наличности, даже когда ФРС сидит на горе ее. Мы видели это в 2020 году.
Это звучит страшно, но не беспокойтесь, я буду держать вас в курсе всего.
