Что такое Pump fun и Bonk fun, как создаются мем-токены на них, каковы риски для инвесторов и почему проекты становятся вирусными: анализ тренда на Solana
Индустрия мемкойнов на Solana пережила период быстрого роста, особенно в 2025 году: каждый день появлялись несколько тысяч новых монет, включая токены, запущенные Дональдом Трампом. Такие термины, как “pump fun,” “meme coin,” “bonding curve,” и даже название криптовалюты Bonk стали знакомыми для пользователей. Центром этой тенденции, безусловно, была платформа Pump.fun, которая позволяла запускать мем-токены или мем-койны за считанные минуты, без программирования, аудиторов или технических знаний. За этим последовали клоны, такие как Bonk.fun, нацеленные на ту же аудиторию и использующие аналогичные механики выпуска.
Сервис одновременно предоставил всем возможность создать свою монету и стал источником повышенного риска: большинство токенов не имеют фундаментальной ценности и живут за счет рыночной динамики. Давайте рассмотрим, как работают Pump.fun и его аналоги, как выпускаются мемекоины, что делает проекты вирусными и какие риски ожидают инвесторов.
Что такое Pumpfun и как он работает?
Pump.fun — это платформа на Solana для запуска меметокенов с использованием единого шаблона. Сервис предоставляет упрощенный интерфейс, где пользователи подключают кошелек, поддерживающий сеть Solana, вводят название токена, тикер, изображение и описание. В отличие от независимого выпуска SPL-контрактов (контрактов на блокчейне Solana), Pump.fun берет на себя все технические процессы, включая запуск токена, создание кривой связки (контракт, который определяет стоимость токена) и подготовку ликвидности.
Ключевая особенность — модель предварительной торговли через кривую связки (математическая модель, устанавливающая связь между ценой токена и его предложением). Весь объем токена находится в контракте Pump.fun, и пользователи покупают его через кривую, где цена увеличивается с каждой покупкой. Это создает предсказуемую динамику: чем выше спрос, тем выше цена, а ранние покупатели получают математическое преимущество. Кривая связки в Pump.fun действует как справедливое распределение токенов: никто не получает монеты заранее.
Встроенная система Fair Burn удерживает небольшой процент (обычно около 1%) от каждой транзакции, распределяя его среди держателей и предоставляя дополнительный стимул для ранних покупателей.
Когда объем выкупа достигает порога (обычно 69% кривой), токен автоматически листится на DEX. Pump.fun формирует ликвидный пул, после чего монета становится полноценным рыночным активом Solana. Цена затем определяется исключительно рыночным спросом.
Bonkfun и другие клоны: в чем разница?
Популярность Pumpfun привела к появлению клонов, самым известным из которых является Bonk.fun. Его создание непосредственно связано с ростом экосистемы вокруг криптовалюты Bonk, которая выступает в качестве слоя Solana. Концепция таких сервисов остается схожей: быстрое создание токена через простой интерфейс, фиксированная кривая связки и автоматический листинг.
Клоны различаются нюансами: объем ликвидности, сформированной во время листинга, виды комиссий, распределение токенов между создателем и пулом, а также дополнительные правила токеномики. Некоторые сервисы предоставляют создателю небольшую долю токена, в то время как другие полностью исключают их из первоначального распределения.
CoinMarketCap отмечает, что успех таких платформ зависит от экосистемы вокруг них. Bonk.fun работает в контексте большого и активного сообщества, что иногда помогает токенам набирать темп быстрее. Но с технической точки зрения модели очень похожи и повторяют логику Pump.fun.
Как запускаются мем-токены и что происходит после запуска
Процесс создания токена на Pump.fun выглядит следующим образом:
1. Подключите свой кошелек. Пользователь подключает свой кошелек, поддерживающий Solana, к платформе. Сервис поддерживает Phantom, Solflare и другие кошельки Solana.
2. Заполните токен-карту. Создатель загружает изображение, вводит название, тикер и описание. Технический код не требуется — Pump.fun автоматически создает SPL-контракт за кулисами.
3. Оплатите комиссию. Для запуска требуется небольшая сумма SOL - средства идут на активацию кривой связки и будущего ликвидного пула.
4. Выпуск токена на кривой связки. После подтверждения токен появляется в разделе "Живые токены" платформы. Цена минимальная и увеличивается постепенно с покупками.
5. Автоматический листинг. Когда кривая заполняется до порога, Pump.fun автоматически создает ликвидный пул. На этом этапе токен становится рыночным активом Solana и начинает торговаться вне платформы.
CoinGecko подчеркивает, что создатель не получает заранее выпущенную долю - если он хочет владеть токеном, ему нужно купить его через кривую связки на равных условиях с другими. Это снижает риск "предварительного распределения" и делает систему более прозрачной.
Почему мем-токены становятся вирусными
Успех мемекоинов тесно связан с особенностями интернет-культуры. Мем - это история, которая мгновенно распространяется. Когда к нему прикреплена монета, возникает возбуждение: вы можете не только следить за шуткой, но и "поймать тренд" прежде, чем это сделают все остальные.
Социальные сети играют ключевую роль. X (Twitter), Telegram и Discord создают цепные реакции: мемы, скриншоты транзакций, посты влиятельных лиц, фан-арт. Чем быстрее история вокруг токена распространяется, тем больше ликвидности поступает в Pump.fun и DEX.
Виральность мем-токенов обычно основана на трех факторах:
- признание мема;
- активное сообщество (например, вокруг BONK);
- поддержка от влиятельных лиц или популярных трейдеров.
Часто простая шутка, яркое визуальное изображение и удачный момент приводят к десятикратному увеличению стоимости монеты - именно поэтому мем-токены продолжают появляться сотнями каждый день.
Как защитить себя, если вы все же хотите участвовать
Существуют несколько практических правил для участников рынка мемекоинов.
1. Используйте отдельный кошелек. Опытные пользователи создают отдельный "кошелек мемекоинов" для Pump.fun и Bonk.fun, чтобы минимизировать риски взаимодействия с непроверенными контрактами.
2. Проверьте адрес токена. Всегда проверяйте контракт через соответствующие агрегаторы. Мошенники часто создают клон-токены с похожими именами.
3. Не входите на вершине кривой. Если кривая связки почти полна, вероятность разворота максимальна.
4. Оцените ликвидность после листинга. Некоторые токены получают минимальный ликвидный пул, что делает продажи практически невозможными.
5. Инвестируйте суммы, которые не повлияют на ваш бюджет. Мемекоины являются самым рискованным сегментом крипторынка. Участие в нем оправдано только с небольшими, некритическими суммами.
Pump fun, Bonk fun и их аналоги сделали создание мемекоинов максимально простым, но в то же время открыли дверь для огромного количества рискованных схем. Понимание механики кривой связки, Fair Burn и автоматического листинга помогает трезво оценить происходящее на рынке мемекоинов и какие ограничения имеет такая модель.
