🚨 Рыночное предупреждение: риск остановки работы правительства США
🚨 ПРАВИТЕЛЬСТВО ЗАКРОЕТСЯ ЧЕРЕЗ 6 ДНЕЙ
В последний раз, когда они закрывались, золото и серебро достигли новых исторических максимумов.
Но если вы держите другие активы, такие как акции, вам нужно быть крайне осторожным…
Потому что мы движемся к полному отключению данных.
Вот 4 конкретные угрозы:
– Данные: отсутствие отчетов по CPI или занятости оставляет ФРС и модели риска неспособными увидеть, что происходит. Волатильность (VIX) должна переоцениться вверх, чтобы учесть неопределенность.
– Шок обеспечения: предыдущие предупреждения о кредитах могут привести к понижению рейтинга. Это увеличит маржи репо и уничтожит ликвидность.
– Замораживание ликвидности: буфер RRP исчерпан. Нет больше страховочной сети. Если дилеры начнут накапливать наличные, рынки финансирования замрут.
– Триггер рецессии: экономика теряет ~0,2% ВВП в неделю остановки, что потенциально может привести к технической рецессии.
В последний раз, когда была серьезная стрессовая ситуация с финансированием (март 2020 года), спред между SOFR и IORB резко увеличился.
Следите за спредом SOFR-IORB. Если он начнет расширяться, это означает, что частный рынок испытывает нехватку наличных, даже когда ФРС сидит на их горе. Мы видели это в 2020 году.
Это звучит страшно, но не переживайте, я буду держать вас в курсе всего.
Когда я решу сделать новый шаг, я скажу об этом здесь публично, чтобы все могли видеть, так что обращайте внимание.
Многие люди будут сожалеть, что не последовали за мной раньше.