Спрос на медь растет гораздо быстрее, чем предложение, поскольку центры данных ИИ, электрификация и расходы на оборону увеличиваются.
Глобальный спрос может вырасти с 28 млн тонн до 42 млн тонн к 2040 году, создавая структурный дефицит примерно в 10 млн тонн.
Инфраструктура энергетики ИИ сама по себе является основным драйвером, поскольку центры данных требуют 30–47 тонн меди на МВт. Электромобили и растущие военные бюджеты добавляют неэластичный спрос, в то время как новые шахты требуют примерно 17 лет для выхода на полную мощность.
📉 Итог: запасы невелики, цены растут, и предложение не может ответить вовремя.