Bitcoin cai abaixo de $86K à medida que $2.78B em vendas de baleias BTC sobrecarregam compradores ativos de quedas
O Bitcoin (BTC) caiu abaixo de $86.000 na segunda-feira, continuando a expandir um desequilíbrio de liquidez à medida que participantes menores continuaram a comprar quedas. No entanto, grandes detentores estão usando a demanda para sair de posições, mantendo a pressão para baixo firmemente no lugar.
Principais conclusões:
Carteiras de Bitcoin de varejo e de médio porte compraram $474 milhões em volume acumulado de compras, enquanto as baleias venderam $2,78 bilhões durante o mesmo período.
Os detentores de BTC de curto prazo continuaram a vender com prejuízo, um sinal de capitulação, mas uma reversão não foi confirmada.
O Bitcoin pode re-testar mínimas trimestrais em $80,600 após invalidar sua tendência de alta de curto prazo.
Baleias dominam o lado de venda enquanto o varejo aposta em um fundo
Os dados de fluxo de ordens da Hyblock Capital destacaram uma divergência acentuada no comportamento entre as classes de participantes. Traders de varejo ou wallets ($0–$10,000) acumularam um delta de volume cumulativo de $169 milhões, oferecendo consistentemente durante a tendência de baixa. Participantes de médio porte ($1,000–$100,000) também construíram uma posição líquida de $305 milhões em spot enquanto tentavam antecipar uma recuperação.
Delta de preço e volume do BTC (cumulativo) entre diferentes tamanhos de wallet. Fonte: Hyblock
No entanto, as wallets de baleias ($100,000–$10 milhões) continuam a ser a força dominante, com um delta de volume cumulativo negativo de $2.78 bilhões. O poder de compra combinado de traders de varejo e de médio porte é insuficiente para absorver a distribuição em escala institucional.
Isso resulta em um descompasso de liquidez onde pequenos players interpretam preços abaixo de $100,000 como um desconto, enquanto grandes detentores tratam a mesma zona como uma oportunidade para reduzir a exposição.
Enquanto isso, o analista on-chain Axel Adler Jr apontou que a razão de lucro de saída gasta de detentores de curto prazo (SMA de 7 dias) caiu abaixo de 1, atualmente pairando perto de 0.99. Isso indicou que moedas mantidas por menos de 155 dias estão, em média, sendo vendidas com prejuízo.
Historicamente, tais condições alinharam-se com fases locais de capitulação, quando a pressão de venda atinge o pico. No entanto, Adler enfatizou que o estresse por si só não é um sinal de reversão. Uma recuperação sustentada pode começar após o SOPR recuperar e se manter acima de 1, confirmando que a demanda começou a absorver a oferta.
SOPR de detentores de Bitcoin de curto prazo. Fonte: Axel Adler Jr.
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Bitcoin aberto a revisitar alvos de liquidez mais baixos
Do ponto de vista técnico, a estrutura do Bitcoin se enfraqueceu ainda mais. O preço do BTC quebrou um padrão de cunha ascendente, varrendo o VWAP mensal (preço médio ponderado por volume) antes de imprimir uma quebra estrutural baixista (BOS) abaixo de $87,600.
Análise do gráfico de Bitcoin em quatro horas. Fonte: Cointelegraph/TradingView
Com a tendência de alta de curto prazo invalidada, o BTC agora enfrenta alvos de baixa próximos a pools de liquidez anteriores ou liquidez externa.
Os alvos imediatos permanecem na mínima de $83,800, com uma retração mais profunda em direção às mínimas trimestrais de $80,600 possível se a pressão de venda persistir. Por enquanto, tanto o fluxo de ordens quanto os sinais on-chain sugerem que a paciência é necessária antes de declarar um fundo durável.
