🚨 СРОЧНО: ПРАВИТЕЛЬСТВО ЗАКРОЕТСЯ ЧЕРЕЗ 6 ДНЕЙ
В последний раз, когда они закрывались, золото и серебро взлетели до новых исторических максимумов.
Но если вы держите другие активы, такие как акции, вам нужно быть крайне осторожным…
Потому что мы движемся к полному отключению данных.
Вот 4 конкретные угрозы:
– Данные: отсутствие отчетов по CPI или рабочим местам оставляет ФРС и модели рисков неспособными увидеть, что происходит. Волатильность (VIX) должна переоцениться вверх, чтобы учесть неопределенность.
– Шок залога: предыдущие предупреждения о кредитах могут привести к понижению рейтинга при закрытии. Это вызовет резкий рост маржи репо и уничтожит ликвидность.
– Замораживание ликвидности: буфер RRP исчерпан. Нет больше подстраховки. Если дилеры начнут накапливать наличные, рынки финансирования остановятся.
– Триггер рецессии: экономика теряет ~0.2% ВВП в неделю закрытия, потенциально толкая стагнирующую экономику в техническую рецессию.
В последний раз, когда наблюдался серьезный стресс на рынке финансирования (март 2020 года), спред между SOFR и IORB увеличился.
Следите за спредом SOFR-IORB. Если он начнет расширяться, это значит, что частный рынок испытывает нехватку наличности, даже когда ФРС располагает ее в избытке. Мы видели это в 2020 году.
Это звучит страшно, но не волнуйтесь, я буду держать вас в курсе всего.
Когда я решу сделать новый шаг, я скажу об этом здесь публично, чтобы все могли увидеть, так что обращайте на это внимание.
Многие пожалеют, что не последовали за мной раньше.
