Почему золото стремительно дорожает？

С 1984 года по настоящее время цикл цен на золото ясно показывает: золото не оценивается в соответствии с экономическим ростом, а оценивается по "структуре доверия". В периодах стабильного порядка, контролируемой инфляции и доминирующего нарратива технологий и финансов (таких как 1989–1999, 2012–2018), золото долгое время падало или находилось в боковом движении, воспринималось как неэффективный актив; в то время как в периодах неконтролируемого расширения кредитования, девальвации валюты, войны и увеличения системных рисков (2000–2007, 2008–2011, после 2020 года), золото зачастую значительно дорожает за короткий срок. Его рост в значительной степени зависит от "уровня недоверия к валюте и институтам", а падение больше зависит от времени, которое стирает спрос на защитные активы. Рост золота зависит от событий, падение - от времени, по сути это термометр доверия к мировому порядку.