ETHZilla chi 12,2 triệu USD mua 2 động cơ máy bay CFM56-7B24 thông qua công ty con, đồng thời nhận chuyển giao các hợp đồng cho thuê hiện hữu, cho thấy chiến lược đưa tài sản thế giới thực (RWA) lên on-chain đang dịch chuyển sang mảng hàng không có dòng tiền thuê ổn định.
Thương vụ diễn ra sau khi lãnh đạo ETHZilla khẳng định sẽ xây dựng hoạt động kinh doanh xoay quanh token hóa RWA thay vì chỉ nắm giữ Ether. Bối cảnh ngành hàng không thiếu hụt động cơ và chi phí thuê tăng giúp câu chuyện RWA gắn với tài sản tạo dòng tiền trở nên đáng chú ý với nhà đầu tư.
NỘI DUNG CHÍNH
ETHZilla mua 2 động cơ máy bay với tổng giá 12,2 triệu USD tiền mặt thông qua ETHZilla Aerospace LLC.
Động cơ đã được cho một hãng hàng không thuê, hợp đồng thuê được chuyển giao cho ETHZilla ngay khi mua.
Công ty định hướng token hóa RWA, ưu tiên tài sản hàng không và mở rộng sang các khoản vay nhà/xe.
ETHZilla mua 2 động cơ máy bay trị giá 12,2 triệu USD thông qua công ty con
ETHZilla thực hiện hai giao dịch mua động cơ CFM56-7B24 qua công ty con mới thành lập ETHZilla Aerospace LLC, tổng giá 12,2 triệu USD tiền mặt, kèm hồ sơ động cơ và giá đỡ.
Theo hồ sơ công bố, bên bán là đơn vị liên kết Avean thuộc Aero Engine Solutions. Tổng giá trị nêu trong thỏa thuận bao gồm các khoản đặt cọc và điều chỉnh, với “ngày chốt kinh tế” được xác lập là 30/09 năm trước.
Việc mua động cơ thương mại là bước cụ thể hóa định hướng “xây dựng doanh nghiệp vận hành để đưa RWA lên on-chain thông qua token hóa” mà Chủ tịch kiêm CEO McAndrew Rudisill từng nêu, thay vì chiến lược đơn thuần mua và nắm giữ Ether.
ETHZilla gia nhập thị trường cho thuê động cơ hàng không với hợp đồng thuê sẵn có
Vì các động cơ đã được cho một hãng hàng không thuê từ trước, ETHZilla nhận chuyển giao các hợp đồng thuê hiện hữu ngay tại thời điểm mua.
Các động cơ chịu sự điều chỉnh của các thỏa thuận cho thuê động cơ với một nhà khai thác hàng không lớn. Trong thực tế vận hành, hãng bay thường thuê động cơ dự phòng để giảm gián đoạn khi động cơ chính cần bảo dưỡng hoặc thay thế đột xuất.
Mô hình “sở hữu động cơ và cho hãng bay thuê” đã thành một ngách tài chính chuyên biệt, nơi các doanh nghiệp mua tài sản giá trị lớn, sau đó tối ưu tỷ suất thông qua dòng tiền thuê và giá trị còn lại của tài sản. Một số tên tuổi được nhắc đến trong thị trường này gồm AerCap, Willis Lease Finance Corporation và SMBC Aero Engine Lease.
Thiếu hụt động cơ khiến chi phí thuê tăng, tạo lực đẩy cho mô hình sở hữu-cho thuê
IATA cảnh báo ngành đang thiếu hụt động cơ và các hãng hàng không có thể phải chi khoảng 2,6 tỷ USD trong năm 2025 để thuê thêm động cơ dự phòng nhằm duy trì hoạt động.
Điểm đáng chú ý là thiếu hụt nguồn cung làm tăng nhu cầu thuê động cơ dự phòng, qua đó có thể cải thiện khả năng duy trì công suất cho thuê và đàm phán điều khoản trong thị trường. Điều này giúp tài sản “động cơ đang cho thuê” trở thành dạng RWA có dòng tiền tương đối rõ ràng so với nhiều tài sản khó định giá khác, dù vẫn chịu rủi ro kỹ thuật, bảo dưỡng và chu kỳ hàng không.
Quy mô thị trường cho thuê động cơ có thể tăng lên 15,56 tỷ USD vào năm 2031
Nghiên cứu thị trường được ETHZilla trích dẫn trong hồ sơ nộp SEC cho thấy thị trường cho thuê động cơ có thể tăng trưởng CAGR 5,68%, từ 11,17 tỷ USD (2025) lên 15,56 tỷ USD (2031).
Thông tin này xuất hiện trong tài liệu công bố với SEC và dẫn đến liên kết nguồn tại đây: hồ sơ nộp SEC về thương vụ. Các mốc 2025–2031 phản ánh kỳ vọng tăng trưởng của mảng cho thuê động cơ trong bối cảnh nhu cầu thuê tăng và thị trường ngày càng chuyên môn hóa.
Thỏa thuận servicing và quyền mua/bán 3 triệu USD mỗi động cơ sau khi hết hạn thuê
ETHZilla ký Servicing Agreement với Aero Engine Solutions để quản lý động cơ trong suốt thời hạn các hợp đồng thuê hiện hữu, kèm phí dịch vụ hàng tháng và các quyền chọn mua/bán sau khi hợp đồng thuê kết thúc.
ETHZilla có quyền, nhưng không bắt buộc, yêu cầu đơn vị servicing hoặc bên liên quan mua lại mỗi động cơ khi hết hạn thuê hoặc khi chấm dứt sớm (nếu đáp ứng điều kiện hợp đồng), với giá 3 triệu USD mỗi động cơ.
Đơn vị servicing cũng có quyền đối xứng yêu cầu ETHZilla bán mỗi động cơ với giá 3 triệu USD theo các điều kiện tương tự. ETHZilla lưu ý mô tả này chỉ mang tính tóm lược và phụ thuộc vào toàn văn thỏa thuận được nộp kèm dưới dạng phụ lục.
ETHZilla đa dạng hóa token hóa RWA, ưu tiên tài sản hàng không và các khoản vay
ETHZilla cho biết ban đầu sẽ tập trung token hóa tài sản hàng không như động cơ và thân máy bay, đồng thời tận dụng mối quan hệ trong ngành của hội đồng quản trị để tìm nguồn tài sản.
Thông điệp này cũng được thể hiện trong bài đăng công khai của dự án về sứ mệnh “hiện đại hóa thị trường vốn thông qua token hóa RWA”, kèm các liên kết: trang web dự án và hình ảnh minh họa, cùng bài đăng thời điểm 21/01/2026 (giờ Việt Nam): bài đăng của ETHZilla trên X.
Ngoài hàng không, công ty còn mua 15% cổ phần trong nhà cung cấp dịch vụ cho vay mua nhà Zippy, với mục tiêu token hóa các khoản vay thành công cụ có thể giao dịch phù hợp quy định SEC. ETHZilla cũng đầu tư vào nền tảng tài trợ mua xe Karus với định hướng tương tự để đưa các khoản vay liên quan đến xe lên on-chain.
ETHZilla vừa nắm giữ ETH vừa tái cơ cấu vốn bằng cách bán ETH
ETHZilla đang nắm giữ 198,5 triệu USD bằng ETH, nhưng đã bán 40 triệu USD ETH để tài trợ chương trình mua lại cổ phiếu và bán thêm 74,5 triệu USD ETH để tất toán nợ.
Theo thông tin công bố, công ty bán 40 triệu USD ETH trong tháng 10 nhằm phục vụ chương trình mua lại cổ phiếu, và bán 74,5 triệu USD ETH trong tháng trước để hoàn trả khoản nợ còn tồn đọng. Diễn biến này cho thấy chiến lược quản trị vốn không chỉ dựa trên “giữ ETH” mà còn linh hoạt chuyển đổi sang tiền mặt để đáp ứng mục tiêu tài chính doanh nghiệp.
Dữ liệu Google Finance được nhắc đến cho biết cổ phiếu từng vượt 100 USD vào tháng 8 trong giai đoạn cổ phiếu liên quan crypto tăng mạnh, nhưng sau đó giảm 95% và đóng cửa ở 5,24 USD vào thứ Sáu.
Những câu hỏi thường gặp
ETHZilla đã mua tài sản gì trong thương vụ hàng không?
ETHZilla mua 2 động cơ máy bay thương mại CFM56-7B24, kèm hồ sơ động cơ và giá đỡ, với tổng giá 12,2 triệu USD tiền mặt thông qua công ty con ETHZilla Aerospace LLC.
Vì sao việc động cơ “đã có hợp đồng thuê” lại quan trọng?
Do động cơ đang được cho một hãng hàng không thuê, các hợp đồng thuê được chuyển giao cho ETHZilla, giúp thương vụ gắn với dòng tiền thuê hiện hữu thay vì phải tìm khách thuê mới từ đầu.
IATA nói gì về nhu cầu thuê động cơ dự phòng?
IATA cho biết ngành đang thiếu hụt động cơ và cảnh báo các hãng hàng không có thể phải chi khoảng 2,6 tỷ USD trong năm 2025 để thuê thêm động cơ dự phòng nhằm duy trì hoạt động.
Dự báo quy mô thị trường cho thuê động cơ đến 2031 là bao nhiêu?
Nghiên cứu thị trường được trích dẫn trong hồ sơ nộp SEC cho thấy thị trường có thể tăng trưởng CAGR 5,68%, từ 11,17 tỷ USD năm 2025 lên 15,56 tỷ USD vào năm 2031.
Các quyền chọn 3 triệu USD mỗi động cơ trong thỏa thuận servicing là gì?
ETHZilla có quyền yêu cầu đơn vị servicing hoặc bên liên quan mua lại mỗi động cơ với giá 3 triệu USD khi hết hạn thuê hoặc chấm dứt sớm (nếu đáp ứng điều kiện). Ngược lại, đơn vị servicing cũng có quyền yêu cầu ETHZilla bán với cùng mức giá theo điều kiện tương tự.
ETHZilla đang nắm giữ bao nhiêu ETH và đã bán bao nhiêu?
Công ty hiện nắm giữ 198,5 triệu USD bằng ETH. ETHZilla đã bán 40 triệu USD ETH để tài trợ mua lại cổ phiếu và bán thêm 74,5 triệu USD ETH để tất toán nợ.
