Các ngân hàng lớn nhất Anh được cho là sắp nâng dự báo lợi nhuận khi công bố kết quả tài chính năm, phản ánh kỳ vọng môi trường lãi suất thuận lợi còn kéo dài.
HSBC, NatWest và Barclays được nhắc đến như những cái tên có thể điều chỉnh mục tiêu ROTE cao hơn. Động thái này diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu ngân hàng châu Âu tăng mạnh, nhưng việc đặt mục tiêu tham vọng cũng có thể làm tăng rủi ro hụt kỳ vọng nếu kinh tế suy yếu.
NỘI DUNG CHÍNH
HSBC và NatWest được cho là sẽ nâng dự báo lợi nhuận/ROTE khi công bố kết quả năm.
Giới phân tích kỳ vọng Barclays và HSBC có thể tăng mục tiêu thêm tới 200 điểm cơ bản.
Nhiều ngân hàng châu Âu đã nâng mục tiêu lợi nhuận, nhưng mục tiêu cao làm tăng nguy cơ gây thất vọng nếu điều kiện vĩ mô xấu đi.
Các ngân hàng lớn tại Anh chuẩn bị nâng dự báo khả năng sinh lời
Các nguồn tin am hiểu cho biết các ngân hàng lớn nhất Anh đang chuẩn bị công bố dự báo lợi nhuận tích cực hơn cùng báo cáo kết quả tài chính năm trong vài tuần tới.
HSBC được cho là sẽ nâng dự báo lợi suất trên vốn hữu hình (ROTE) vượt mức hướng dẫn hiện tại là “mid teens hoặc tốt hơn”. Với NatWest, mục tiêu năm 2027 có thể được điều chỉnh từ 15% lên khoảng 17%.
Việc tăng mục tiêu ROTE thường phản ánh kỳ vọng về lợi thế từ lãi suất, tăng trưởng tín dụng và nguồn thu phí ổn định. Tuy vậy, các mục tiêu tham vọng cũng có thể khiến cổ đông thất vọng nếu tăng trưởng yếu đi hoặc chi phí tăng mạnh.
Giới phân tích dự báo mục tiêu của Barclays và HSBC có thể tăng tới 200 điểm cơ bản
Các nhà phân tích dự đoán Barclays và HSBC có thể nâng mục tiêu thêm tối đa 200 điểm cơ bản khi trình bày chiến lược các năm tới.
Barclays từng cho biết vào tháng 10 rằng ngân hàng đặt kế hoạch đạt ROTE 12% hoặc cao hơn vào năm 2026, và hiện cũng được cho là sẵn sàng cải thiện dự báo. Theo thông tin được nhắc đến, Barclays dự kiến công bố lợi nhuận ngày 10/2, còn HSBC vào ngày 25/2.
Xu hướng nâng mục tiêu không chỉ diễn ra tại Anh. Trên khắp châu Âu lục địa, nhiều ngân hàng đã tăng mục tiêu sinh lời, ngụ ý niềm tin rằng điều kiện lãi suất thuận lợi có thể kéo dài nhiều năm.
Việc nâng mục tiêu ROTE phản ánh kỳ vọng lãi suất cao kéo dài, nhưng đi kèm rủi ro
Khi ngân hàng nâng mục tiêu lợi nhuận, họ thường kỳ vọng hưởng lợi dài hơn từ lãi suất và tăng trưởng ổn định ở mảng cho vay lẫn phí dịch vụ, nhưng rủi ro là mục tiêu cao có thể khó đạt nếu kinh tế xấu đi.
Giới phân tích tại Jefferies cho rằng Lloyds Banking Group cũng có thể tăng mục tiêu trong năm nay, với khả năng hướng đến ROTE 18,5% vào năm 2028, so với mục tiêu năm nay là trên 15%.
Tất cả các ngân hàng được đề cập đều từ chối đưa ra bình luận. Trong khi đó, bối cảnh chung là lợi nhuận ngân hàng tại Anh được đánh giá có sức chống chịu tốt hơn dự đoán ban đầu nhờ lãi suất cao, chất lượng tín dụng vững và kiểm soát chi phí chặt chẽ.
“Các ngân hàng Anh đã hưởng lợi từ khả năng chống chịu lợi nhuận kéo dài hơn dự kiến ban đầu, được hỗ trợ bởi lãi suất cao hơn, chất lượng tín dụng vững chắc và kiểm soát chi phí chặt chẽ hơn.”
– Peter Rothwell, Trưởng bộ phận ngân hàng tại KPMG UK
Cổ phiếu ngân hàng châu Âu tăng mạnh khi bước vào mùa báo cáo
Cổ phiếu ngân hàng châu Âu đã tăng đáng kể sau giai đoạn lợi nhuận thấp và diễn biến cổ phiếu kém tích cực hậu khủng hoảng tài chính.
Theo nội dung được cung cấp, giá trị khu vực ngân hàng đã tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm 2024 và tăng 60% trong năm qua, vượt trội so với các ngân hàng Mỹ. Mùa công bố kết quả tại châu Âu bắt đầu khi Lloyds và Deutsche Bank báo cáo kết quả cả năm, trong bối cảnh các ngân hàng Phố Wall trước đó công bố số liệu tích cực.
Các đối thủ châu Âu đặt mục tiêu sinh lời tham vọng hơn
Nhiều ngân hàng châu Âu, đặc biệt tại Tây Ban Nha và Đức, đã hoặc đang nâng mục tiêu ROTE nhờ doanh thu tăng và kiểm soát chi phí, trong khi một số ngân hàng Pháp được dự báo khó theo kịp do áp lực chi phí và cạnh tranh nội địa.
Trong nhóm ngân hàng Tây Ban Nha, Santander và BBVA được cho là đã cải thiện doanh thu trong khi kiểm soát chi phí, từ đó làm tăng kỳ vọng về các thông báo mục tiêu mới. Các nhà phân tích tại Barclays gợi ý Santander có thể nhắm ROTE năm 2028 khoảng 19–20%, tăng từ mức 16,1% ghi nhận tính đến tháng 9.
Tại Đức, Deutsche Bank đã đặt mục tiêu ROTE mới cho năm 2028 là trên 13% (công bố vào tháng 11), cao hơn mục tiêu 2025 là 10%. Các chuyên gia kỳ vọng Deutsche sẽ xác nhận đạt mục tiêu 2025, cùng kết quả có thể cho thấy lợi nhuận lớn nhất kể từ năm 2007.
Thị trường biến động và hoạt động thương vụ doanh nghiệp tăng cũng có thể hỗ trợ lợi nhuận mảng ngân hàng đầu tư cho các tổ chức như Deutsche, Barclays và UBS, sau khi nhiều công ty Phố Wall báo cáo doanh thu tăng và đưa ra nhận định lạc quan.
Ngược lại, các ngân hàng Pháp như Société Générale, BNP Paribas và Crédit Agricole được dự báo ít có khả năng đi theo xu hướng tích cực này do chi phí tăng và cạnh tranh trong nước có thể làm giảm mức sinh lời.
Những câu hỏi thường gặp
ROTE là gì và vì sao các ngân hàng hay dùng chỉ số này?
ROTE (Return on Tangible Equity) là tỷ suất lợi nhuận trên vốn hữu hình, thường được dùng để đo hiệu quả tạo lợi nhuận từ phần vốn chủ sở hữu cốt lõi. Ngân hàng hay công bố mục tiêu ROTE để thể hiện kỳ vọng sinh lời và kỷ luật vốn trong trung hạn.
Vì sao HSBC và NatWest được cho là sẽ nâng dự báo ROTE?
Các nguồn tin cho rằng họ đang chuẩn bị nâng dự báo cùng báo cáo kết quả năm, dựa trên kỳ vọng lãi suất thuận lợi kéo dài, chất lượng tín dụng vững và kiểm soát chi phí tốt, qua đó hỗ trợ lợi nhuận.
Tăng mục tiêu lợi nhuận có rủi ro gì?
Mục tiêu cao có thể khiến thị trường kỳ vọng lớn hơn. Nếu kinh tế suy yếu, chi phí vốn tăng, cạnh tranh mạnh hoặc tăng trưởng tín dụng chậm lại, ngân hàng có thể không đạt mục tiêu và gây thất vọng cho cổ đông.
Ngân hàng châu Âu nào đã nâng mục tiêu ROTE đến năm 2028?
Deutsche Bank đã công bố mục tiêu ROTE năm 2028 trên 13%. Ngoài ra, giới phân tích cũng thảo luận khả năng Santander có thể đặt mục tiêu ROTE năm 2028 khoảng 19–20%.