Недавно Трамп потребовал от Fannie Mae и Freddie Mac купить облигации на сумму 200 миллиардов долларов на жилье. Эта новость явно указывает на вливание ликвидности, и акции на американском рынке и криптовалюты должны вырасти. Но мы наблюдаем, что акции и биткойн продолжают падать. В чем же причина?! Является ли это хорошей или плохой новостью для криптовалют? Чтобы понять колебания, нужно знать логику, стоящую за ними.

Во-первых, нужно понять, откуда взялись эти 200 миллиардов? Во время финансового кризиса 2008 года, когда появился биткойн, эти две компании обанкротились и были взяты под контроль правительством США. Затем начался бум на рынке недвижимости в США, и эти две компании заработали целое состояние. Эти 200 миллиардов - это их заработок, который изначально был предназначен для возможных рисков в будущем, но теперь был использован по указу Трампа.

Ранее мы говорили о расширении баланса, когда ФРС покупает облигации США и увеличивает денежную массу на рынке, или печатает больше долларов для увеличения денежной массы. Эти 200 миллиардов не являются делом ФРС, но тем не менее увеличили рыночную ликвидность. Мы можем назвать это теневой ликвидностью. Подумайте о том, что Министерство обороны США входит в редкоземельные компании, сотрудничает с Intel и так далее, что в будущем создаст такую теневую ликвидность, которая не находится в юрисдикции ФРС, но действительно увеличивает рыночную ликвидность, то есть увеличивает денежную массу.

Здесь возникает очень серьезная проблема: независимость ФРС фактически исчезла. Если ты, Пауэлл, не собираешься снижать ставки, не собираешься расширять баланс, то у меня, у Трампа, есть способы увеличить ликвидность. Этот прецедент открывает возможность для Трампа использовать административные приказы для увеличения ликвидности, без необходимости в ФРС. Такая ситуация крайне негативна и обязательно приведет к глобальным финансовым потрясениям, к путанице в денежной политике. Ранее экономические данные и методы регулирования постепенно теряют свою эффективность. В таких обстоятельствах финансовая отрасль или капитал в первую очередь выбирают защиту, а не покупку облигаций или акций США, а выбирают золото и серебро, которые не подвержены влиянию Трампа как универсальные средства сохранения стоимости. Это также объясняет, почему золото продолжает расти, в то время как доллар и облигации США падают.

Эти 200 миллиардов купили последствия жилищных облигаций, и суть в том, что процентные ставки по ипотечным кредитам будут снижены, принцип такой же, как и на рынке облигаций США. Процентные ставки по ипотечным кредитам в США равны базовым процентным ставкам банков плюс ставки посредников (жилищные облигации). Трамп вложил эти 200 миллиардов, купив облигации, что фактически устранило посредников, и ставки снизились. В финансовом мире существует закономерность: чем сильнее административное вмешательство, тем сильнее обратная реакция. В короткие сроки ставки снижаются, а цены на недвижимость, составляющие наибольшую долю в потребительской инфляции (CPI) в США, начинают расти. Федеральной резервной системе (ФРС) удалось с трудом сдержать инфляцию за счет повышения ставок и сокращения баланса, но далее будет наблюдаться обратная реакция, и в этот момент ФРС, вероятно, будет вынуждена снова повысить ставки (пока это не произойдет). Трамп, чтобы достичь своей цели по привлечению голосов, создает благосостояние и может с помощью административных мер снизить ставки по ипотечным кредитам, также как и по автокредитам, и даже по ставкам на облигации США. Это имеет серьезные последствия, так как контроль ФРС может оказаться неэффективным, что повлияет на глобальную экономику и денежную политику.

Но Трамп не будет таким глупым, чтобы оставить своих избирателей в тяжелейшей ситуации. Более глубокая причина, вероятно, в том, что Трамп хочет, чтобы инфляция возросла, таким образом, чтобы с помощью инфляции компенсировать давление от ставок ФРС на 36 миллиардов долларов облигаций, и с помощью постоянного административного вливания уменьшить давление от облигаций и их погашения.

Результат, который можно ожидать, заключается в том, что в будущем, постепенно, административные приказы будут подрывать ФРС, и финансовый рынок столкнется с периодом хаоса. В это время золото будет расти, золото уже трансформировалось из средства сохранения стоимости в средство защиты от обесценивания, тогда как другие финансовые продукты будут падать, включая биткойн. Когда этот период закончится, Трамп будет продолжать наращивать ликвидность, создавая эффект для промежуточных выборов, что приведет к новой волне роста американских акций и биткойна.

Как инвесторам в нашей криптовалютной сфере, нам нужно воспользоваться процессом падения, а затем ждать, когда Трамп снова начнет создавать ликвидность и поднимать цены, заранее планируя и готовясь, сначала готовиться к сильному падению, а затем входить на рынок и зарабатывать.