以太（ETH ）正遭遇一场巨大的“牛市陷阱”，截至2026年1月26日，该资产已回调近16%。尽管月中曾从一个倒头肩形态中突破，作为第二大加密货币，以太却正面撞上了介于3490美元至3510美元之间高达41亿美元的供应墙。虽然一些坚定的巨鲸试图通过在突破后增持超过100万ETH（约30亿美元）来吸收压力，但最终还是被机构情绪的突然逆转击败，ETF净流出达6.11亿美元。价格现在难以维持在3000美元以上，以太正面临2773美元支撑位的关键考验，以防止结构性全面崩溃。
撞上墙：41亿美元成本基准阻力
以太上涨失败并非因为买盘不足，而是因为市场上方堆积了大量“保本”卖单。
供应集群：大约120万ETH曾在3500美元区间被买入。当价格接近该区域时，数千名长期亏损的持有者选择在成本价附近清仓离场。
拒绝反弹：这堵41亿美元的供应墙如同砖墙天花板，阻止了3407美元的突破，触发了16%的连锁抛售，套住了后入场的多头。
被套巨鲸与ETF逆转
当前调整中最令人担忧的是，一些网络中最大且最活跃的参与者被“套牢”。
巨鲸增持：自1月15日起，巨鲸持仓从1.031亿ETH增至1.041亿ETH。尽管他们下注30亿美元，但随着市场下滑，这些实体现在持有的是浮亏仓位。
机构逆转：失败的主要催化剂是ETF资金流的急剧转向。在一周强劲流入后，截至1月23日当周出现了超过6.11亿美元的净流出，形成了持续的方向性压力，打破了由巨鲸主导的反弹。
关键防线：2773美元支撑
以太的技术结构明显走弱，资产正在寻找明确的底部。
关键水平：下方最重要的关注点是2773美元。若日线收盘跌破该区间，将完全确认牛市陷阱，可能加速下滑至2600美元。
复苏路径：要稳定局势，以太必须先重回3046美元，但真正的“安全信号”要等到突破3180美元阻力位，这将表明当前40亿美元的供应压力终于被消化。
41亿美元牛市陷阱和以太16%回调基于2026年1月26日的市场数据。成本基准墙和巨鲸增持为概率性指标，不保证未来价格稳定。以太仍属高风险资产，若未能守住2773美元支撑，可能导致重大资金损失。ETF资金流高度波动，能迅速改变市场方向。
