По мере приближения конца января, "крайний страх" снова овладел крипторынком. Этот сдвиг в настроениях подтолкнул многих трейдеров к защитному позиционированию, при этом короткие позиции доминируют на рынках производных финансовых инструментов. Тем не менее, более близкий взгляд на данные о ликвидации, метрики в цепи и дисбалансы позиционирования указывают на то, что несколько альткоинов сейчас находятся на критических точках разворота.
Ethereum (ETH), Chainlink (LINK) и River (RIVER) выделяются как активы, где позиционирование стало все более переполненным. Если ценовое движение пойдет против преобладающих ожиданий, эти токены могут collectively вызвать миллиарды долларов в ликвидациях в течение ближайших дней.
Вот разбивка того, почему риск ликвидации растет для каждого.
1. Ethereum (ETH)
7-дневная карта ликвидации Ethereum показывает резкий дисбаланс между потенциальными короткими и длинными ликвидациями. Короткие позиции значительно увеличились после недавнего падения ETH ниже уровня 3,000 долларов, оставляя рынок уязвимым для короткого сжатия.
Согласно данным по деривативам, восстановление к 3,200 долларов может привести к более чем 4.8 миллиарда долларов в ликвидациях коротких позиций. Это делает ETH одним из самых асимметричных наборов на рынке на этой неделе.
Данные блокчейна добавляют еще один уровень предостережения. Аналитик CW подчеркивает, что дельта между китами и розничными трейдерами Ethereum изменилась с отрицательной на положительную и продолжает расти. Это предполагает, что в то время как розничные трейдеры вынуждены покидать рынок во время спада, крупные держатели тихо увеличивают длинную экспозицию.
«Розничные инвесторы ликвидируются, в то время как киты увеличивают свои длинные позиции. Те, кто страдает от этого падения, — розничные инвесторы. Киты будут продолжать сеять страх, пока не сдадутся», — отметил CW.
Дополнительные отчеты указывают на то, что накопление китов ETH ускорилось после падения цены ниже 3,000 долларов. Если это накопление приведет к новому покупательскому давлению, ETH может резко восстановиться, ставя под угрозу сильно кредитные короткие позиции.
2. Chainlink (LINK)
Chainlink демонстрирует аналогичный дисбаланс ликвидации, хотя и в меньших масштабах. Медвежье настроение на рынке альткоинов в конце января побудило трейдеров деривативов увеличить короткую экспозицию на LINK, особенно с использованием кредитного плеча.
Данные по ликвидации показывают, что восстановление к 13 долларам может вызвать ликвидации коротких позиций на сумму более 40 миллионов долларов. Хотя эта цифра скромна по сравнению с Ethereum, она остается значительной относительно текущего открытого интереса по LINK.
Поддерживая риск восстановления, данные блокчейна от CryptoQuant показывают, что резервы LINK на биржах упали до нового месячного минимума. Несмотря на снижение цен, инвесторы продолжают выводить LINK с бирж, сигнализируя о накоплении, а не о распределении.
Данные Santiment также указывают на LINK как на одну из более недооцененных альткоинов после недавнего падения рынка. Если накопление продолжится, пока цена остается подавленной, может произойти резкое движение вверх, что застигнет врасплох коротких продавцов и усилит давление ликвидации.
3. River (RIVER)
River представляет собой совершенно другой профиль ликвидации. В отличие от ETH и LINK, где доминирует короткая экспозиция, RIVER сильно наклонен в сторону длинных позиций после взрывного ралли.
RIVER — это протокол DeFi, сосредоточенный на стабильных монетах с абстракцией цепочки, позволяющий пользователям размещать залог на одной блокчейне, получая ликвидность на другой — без полагания на мосты или обернутые активы. Проект привлек значительное внимание, его рыночная капитализация выросла выше 1,6 миллиарда долларов, увеличившись с менее чем 100 миллионов всего за месяц.
Это быстрое расширение вызвало сильный покупательский ажиотаж, продиктованный FOMO. В результате длинные позиции теперь доминируют на рынке деривативов. Если цена резко развернется, риск ликвидации внизу будет значительным.
Данные показывают, что падение ниже 60 долларов может вызвать ликвидации длинных позиций на сумму до 35 миллионов долларов. Хотя некоторые инвесторы остаются оптимистичными в отношении движения к 100 долларов, данные блокчейна вызывают осторожность.
Согласно данным Etherscan, пять крупнейших кошельков River контролируют более 96.6% общего предложения, что указывает на экстремальную концентрацию токенов. Это вызвало растущую озабоченность среди некоторых участников рынка по поводу волатильности и потенциальной манипуляции ценами.
«Им контролируют инсайдеры, вот твит. Продолжайте манипулировать. Все началось с MYX, COAI, AIA и закончилось почти нулем. Будьте осторожны», — предостерег инвестор Honey.
Если настроение изменится или ранние инвесторы начнут снижать риски, RIVER может увидеть резкую коррекцию, ставя под угрозу чрезмерно заимствованные длинные позиции.
Итог рынка
По мере того как январь заканчивается, рынок альткоинов становится все более избирательным. Переполненные позиции — будь то с короткими или длинными позициями — увеличили риск ликвидации по множеству активов. Аналитики в целом согласны, что только проекты, привлекающие устойчивый институциональный интерес и здоровые основные показатели на блокчейне, вероятно, сохранят приток капитала.
Пока не вернется более широкий рыночный доверие, ликвидации, вызванные волатильностью, могут продолжать формировать ценовое движение в краткосрочной перспективе.
Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и отражает личный анализ. Она не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы должны проводить собственные исследования и нести полную ответственность за свои инвестиционные решения.
👉 Следите за новыми аналитическими материалами о крипторынке, анализом данных блокчейна и обновлениями по позиционированию деривативов.
