Zcash (ZEC) оставался под постоянным продавливанием в течение последних двух недель, и более широкая рыночная структура продолжает благоприятствовать медведям. С середины января ценовое движение перешло в то, что теперь кажется подтвержденной фазой снижения — одной, которая все еще может указывать на дальнейшее снижение на 35%, если ключевые уровни поддержки не удержатся.
Тем не менее, под поверхностью не все участники согласны с медвежьей нарративой. В то время как розничные трейдеры продолжают выходить на краткосрочных откатах, крупные держатели тихо увеличивают свое воздействие, создавая явное расхождение между ценовой структурой и поведением капитала.
Стабилизируется ли Zcash или продолжит падать теперь зависит меньше от настроений — и больше от того, как цена реагирует вокруг нескольких критических технических уровней.
Пробой медвежьего флага сигнализирует о более глубоком риске
На дневном таймфрейме Zcash подтвердил пробой медвежьего флага 16 января, когда цена решительно потеряла зону поддержки $414. Этот шаг ознаменовал конец предыдущего диапазона консолидации и подтвердил структуру медвежьего продолжения.
Используя классическую техническую проекцию — измеряя высоту диапазона консолидации и продлевая ее от точки пробоя — структура подразумевает цель снижения около $266, что представляет собой потенциальное снижение на 35% от области пробоя.
Важно отметить, что это больше не чисто теоретический сценарий. Цена уже следовала предполагаемому пути, подтверждая, что продавцы остаются под контролем доминирующей тенденции.
Тем не менее, несмотря на эту медвежью установку, ZEC не испытал резкого, линейного обрушения. Чтобы понять почему, нам нужно смотреть за пределы цены.
Капитальные потоки улучшаются, поскольку киты накапливают
После достижения локального минимума 25 января Zcash отскочил примерно на 9%, совпав с заметным изменением в денежном потоке Чайкина (CMF).
CMF сочетает цену и объем, чтобы отслеживать, текут ли капиталы в актив или из него. В последнее время CMF ZEC преодолел нисходящую трендовую линию, которая сдерживала его в течение нескольких недель, сигнализируя об улучшении капитальных вливаний.
Тем не менее, CMF остается ниже нулевой линии, что означает, что накопление существует, но не в таком масштабе, который мог бы изменить более широкую медвежью структуру. Исторически ZEC производил устойчивые отскоки только тогда, когда CMF восстановился и удерживался выше нуля. Предыдущее восстановление нулевой линии предшествовало 31% движению вверх, подчеркивая его важность.
Данные на блокчейне подтверждают эту интерпретацию. За последние 24 часа:
Адреса китов увеличили свои вложения примерно на 5.96%
Адреса мега-китов расширили свое влияние примерно на 1.39%
Это накопление, вероятно, объясняет улучшение CMF и указывает на то, что крупные игроки готовы поглощать предложение во время слабости.
Розничные инвесторы продолжают продавать на отскоках
В отличие от этого, поведение розничных инвесторов остается оборонительным.
Данные о спотовых потоках показывают, что после недавнего отскока чистые притоки вернулись на биржи, с почти $9 миллионов в продаже, появившимися, когда цена отскочила. Это указывает на то, что многие участники используют краткосрочную силу как возможность сократить влияние, а не начинать новые позиции.
Это расхождение объясняет смешанные сигналы по показателям:
Киты поддерживают цену на уровне маржи
Розничные инвесторы продают на отскоках
В результате ZEC остается между накоплением и распределением.
MFI подтверждает покупку на падении — но структура все еще доминирует
Индекс денежного потока (MFI) добавляет еще один уровень понимания.
С 14 по 25 января цена Zcash достигла более низких минимумов, в то время как MFI двигался вверх — образуя бычье расхождение. Это сигнализирует о том, что покупка на падении продолжалась, даже когда цена снижалась, вероятно, движимая более крупными участниками, а не розничными.
Тем не менее, индикаторы импульса не могут бесконечно переигрывать структурные падения. На этом этапе уровни цен важнее индикаторов.
Ключевые уровни, которые определят следующий шаг Zcash
$326: Критическая зона поддержки снизу. Чистый пробой ниже этого уровня может ускорить движение к $266, при этом $250 становится вторичным риском снижения, если давление продажи усилится.
$402: Первое главное сопротивление. Этот уровень должен быть восстановлен, чтобы ослабить медвежью нарратив.
$449: Зона структурной недействительности. Решительное движение выше этой области значительно снизит актуальность прогноза на снижение и изменит рыночныйBias.
До тех пор доминирующая тенденция остается хрупкой, и любой отскок без структурного восстановления рискует быть коррекционным, а не импульсным.
Итог
Zcash остается технически уязвимым, с подтвержденной структурой падения, которая все еще указывает вниз. Хотя накопление китов и улучшающийся денежный поток указывают на растущий интерес на сниженных уровнях, убежденность розничных инвесторов остается слабой, и отскоки продолжают привлекать продавцов.
Пока что структура задает правила — и если ключевые зоны сопротивления не будут восстановлены, риск снижения остается явно актуальным.
Эта статья предназначена исключительно для информационных и образовательных целей и не является финансовым или инвестиционным советом. Читатели должны проводить собственное исследование и нести полную ответственность за любые инвестиционные решения.
👉 Подписывайтесь, чтобы получить более глубокие инсайты о крипторынке, технические разборы и анализ на блокчейне.