СРОЧНО: Правительство США закроется через 6 дней.
В последний раз, когда это произошло, золото и серебро достигли новых исторических максимумов.
Но если у вас есть акции или рискованные активы, будьте крайне осторожны.
Мы вступаем в полное отключение данных.
Вот 4 реальные угрозы 👇
1️⃣ Отключение данных
Нет CPI. Нет отчетов по рабочим местам.
Федеральная резервная система и модели риска становятся слепыми.
VIX должен переоцениться вверх, чтобы отразить неопределенность.
2️⃣ Шок обеспечения
С существующими предупреждениями о кредитах, закрытие может привести к понижению рейтинга.
Маржи репо растут.
Ликвидность уничтожается.
3️⃣ Заморозка ликвидности
Буфер RRP иссяк.
Нет оставшейся страховочной сети.
Если дилеры начнут накапливать наличные, рынок финансирования остановится.
4️⃣ Триггер рецессии
Каждая неделя закрытия сокращает ~0.2% ВВП.
Этого достаточно, чтобы толкнуть стагнирующую экономику в техническую рецессию.
📉 Во время последнего серьезного стресса финансирования (март 2020 года),
разница SOFR–IORB увеличилась.
👀 Следите за разницей SOFR–IORB.
Если она начнет расширяться, это означает, что частные рынки испытывают нехватку наличных, пока Федеральная резервная система сидит на куче наличности — именно то, что мы видели в 2020 году.
Это звучит страшно — но не волнуйтесь.
