Большинство людей думают, что криптовалюта реагирует только на действия ФРС. Это ошибка. Одним из самых больших скрытых факторов риска на рынках всегда был японская иена.
На протяжении многих лет слабая иена действовала как бесплатное топливо. Инвесторы занимали деньги под низкие проценты, использовали заемные средства и вкладывали деньги в криптовалюту, акции и высокорисковые активы. Эта ликвидность тихо стала частью системы.
Когда иена начинает укрепляться, это топливо изымается.
Мы уже видели, как это происходит. В третьем квартале 2024 года резкое движение иены вызвало принудительное сокращение заимствований на глобальных рынках. BTC, альткоины и даже акции США были распроданы вместе. Тем временем золото и серебро превзошли ожидания, сигнализируя о четком переходе к безопасности.
То, что происходит сейчас, похоже на это.
Разговоры о вмешательстве в иену → ужесточение ликвидности → рискованные активы под давлением.
Это не означает, что криптовалюта сломана. Это означает, что заемные средства выводятся из обращения.
Парадоксально, но такой стресс часто создает условия для следующего ралли. Как только слабые руки выходят и позиции перезагружаются, рынки, как правило, восстанавливаются на более прочной основе.
Краткосрочно доминируют волатильность и страх. Среднесрочно стабильность возвращается.
В долгосрочной перспективе ликвидность возвращается к активам с наибольшим потенциалом роста.
Если этот цикл повторится, эта фаза не станет концом бычьего рынка — это может быть перезагрузка перед следующим расширением.
Разный триггер.
Та же рыночная психология.
