После долгих ожиданий, после Derive $DRV, Echelon выпустит $ELON на следующей неделе (2/2), это второй airdrop для стейкеров Ethena $ENA в экосистеме.
-
Быстрый обзор главных событий Echelon x Ethena
2025/2 Ethena и Echelon объявили о партнерстве, Echelon распределил 5% токенов среди держателей sENA
2025/3 sUSDe поддерживает Aptos и интегрируется в рынок кредитования Echelon
2025/3 Echelon через $APT субсидирует проценты, позволяя sUSDe APR достигать более 20%
2025/4 Запасы sUSDe Echelon достигли пика в 87 миллионов
В то время Echelon был одним из крупнейших протоколов экосистемы Aptos и расширил TVL за счет интеграции sUSDe. Особенностью протокола является однонажатый кредит (Looping), который можно считать предварительной версией модели Ethena x Pendle x Aave.
В дальнейшем, с окончанием субсидий и активным продвижением Ethena x Pendle x Aave, TVL sUSDe Эшелона значительно сократится.
Текущие данные Echelon sUSDe:
TVL - 36м
Supply APR - 5.87%
Borrow APR - 8.03%
-
Стоит ли держать аирдроп Echelon $ELON?
Я лично склоняюсь к тому, чтобы немедленно продать после получения аирдропа; если есть механизм вестинга + стимулов, я также выберу отказаться от стимулов и сразу обменять токены.
Несколько аспектов для рассмотрения:
Цена ENA -80% (за год), большой ущерб для первоначальной стоимости активов стейкеров
Команда по сбору средств имеет высокий риск распродажи, включая Re7 Capital, Web3Port, эти две компании довольно спорные.
Активы Эшелон значительно сократились с 466м (2025/9/21) до 177м (2026/1/27)
Прибыльность Эшелона продолжает снижаться, что повлияет на способность к субсидированию или поддержанию цен
С учетом 5% распределения аирдропа от sENA, большинство людей, вероятно, выберут продажу.
Во-первых, связь между Эшелоном и Эфеной уже ослабла, во-вторых, у пользователей sENA есть потребность в приоритете возврата (обесценение ENA), поэтому давление на ELON неизбежно будет определенного масштаба.
-
*Мнение является лишь моим личным взглядом и не является финансовым советом (NFA), пожалуйста, проводите собственное исследование (DYOR)
*Приложенные изображения взяты из Эшелона, DeFiLlama
#Aptos #Echelon #EthenaAnalysis #Airdrop
