Каковы основные движущие силы за стремительным ростом золота и серебра? Почему именно сейчас?
Если прошлые колебания можно было назвать "бурей", то нынешняя ситуация — это "цунами". Основной движущей силой являются не единичные факторы, а слияние трех сил:
• "Трещины" в глобальной кредитной системе (основная логика): На протяжении долгого времени глобальная резервная система, сосредоточенная на государственных облигациях США, испытывает реконструкцию доверия. С увеличением объема государственного долга США и волны "долларизации", вызванной геополитикой, центральные банки стран (особенно Китая, Индии и других) превращаются из простых держателей золота в "жадных к золоту". Когда суверенные государства начинают массово преобразовывать свои валютные резервы в физическое золото, это является самым прямым "голосом недоверия" к кредитным деньгам.
• "Мертвая петля" инфляции и долгов: Хотя Федеральная резервная система пытается контролировать процентные ставки, налоговая политика с 2025 года и реорганизация глобальной цепочки поставок вызвали стойкую вторичную инфляцию. Инвесторы осознают, что в условиях высокого долга реальные процентные ставки трудно долго удерживать на положительном уровне, и золото как "неприносящий доход, но защищающий от инфляции" актив вернул свои права на ценообразование от финансовых деривативов к физическому спросу.
• Почему "сейчас"? Это эффект критической точки. В конце 2025 года, когда золото преодолело 4000 долларов, это вызвало массовое закрытие коротких позиций и безумный приток трендовых CTA-фондов. К тому же, внезапное обострение геополитической ситуации в начале 2026 года (например, торговые трения между США и ЕС, постоянные волнения на Ближнем Востоке) заставило рынок перейти от "инвестирования в золото" к "паническому накоплению золота".