Рынки могут столкнуться с возобновленной волатильностью, если Федеральная резервная система США перейдет к сокращению баланса, согласно комментариям Дэмиана Боя, стратегу портфеля в Wilson Asset Management.
Выступая через PANews, Бой сказал, что чиновник Федерального резерва Уолш дал сигнал о поддержке снижения процентных ставок, но только при условии, что баланс Федерального резерва будет сокращен первым — сценарий, который вызвал опасения на глобальных рынках.
Инвесторы сейчас оценивают потенциальное влияние возобновленного ужесточения ликвидности. Уменьшающийся баланс Федеральной резервной системы фактически удалит один из ключевых источников фундаментальной поддержки рынка, потенциально вызвав перераспределение цен по нескольким классам активов.
Бой предупредил, что активы, традиционно рассматриваемые как бенефициары расширения баланса, включая золото, криптовалюты и облигации, могут оказаться под давлением продаж, если ликвидность начнет сокращаться.
Исторически, периоды количественного ужесточения давили как на риск, так и на активы, хеджирующие инфляцию, поскольку сокращение долларовой ликвидности ограничивает капитальные потоки в спекулятивные и альтернативные рынки.
Комментарии прозвучали на фоне того, что инвесторы внимательно следят за политикой ФРС, при этом рынки становятся все более чувствительными к сигналах о состоянии ликвидности, а не только к процентным ставкам.