План Индии по разрешению кредитования государственных облигаций остается в застоя, несмотря на то что необходимая инфраструктура готова уже более 18 месяцев, согласно информированным источникам. Задержка объясняется неопределенностями, связанными с применяемым налоговым режимом. Согласно Jin10, с момента создания торговой платформы государственным расчетным центром по государственным долгам в июле 2024 года ни одна сделка не была завершена. Участники рынка ждут ясности о том, будет ли кредитор или заемщик облигаций нести ответственность за уплату налога на товары и услуги (GST).
Резервный банк Индии объявил об этой инициативе в феврале 2023 года, стремясь предоставить инвесторам, таким как страховые компании — вторые по величине держатели государственных облигаций — средства для использования своих значительных облигационных активов и повышения ликвидности на рынке. Источники указывают на то, что центральная проблема заключается в том, будет ли применяться 'механизм обратного начисления', используемый в кредитовании акций, когда заемщик платит налог вместо кредитора. Власти и участники рынка обсуждали, должны ли те же условия применяться к облигациям, но окончательное решение еще не принято.