Неправильный вопрос не в том, чтобы купить или продать.
Правильный: в какой фазе цикла мы находимся?
Отдалитесь от ежедневного шума и посмотрите на то, что действительно имеет значение:
10-летние реальные доходности.
Золото не движется, как акции.
Оно торгуется в долгих плоских периодах, затем коротких взрывных подъемах, а затем снова спокойно.
Большинство прибылей происходит во время структурных экономических изменений.
История ясна:
→ Падающие или нестабильные реальные доходности = золото показывает лучшие результаты
→ Растущие реальные доходности = золото показывает худшие результаты
Почему?
Золото не имеет доходности. Более высокие реальные ставки увеличивают альтернативные затраты.
С 2023 года:
→ Реальные доходности снижаются
→ Геополитический риск растет
→ Уверенность в политике ослабевает
Результат: золото поднялось выше.
Поэтому недавние откаты не конец — просто волатильность цикла.
Золото не движется на заголовках.
Оно движется на реальных доходностях и ликвидности.
Преследование свечей приводит к потерям.
Понимание циклов приносит победу.
Данные превосходят нарративы.
$PAXG
#GOLD #MacroCycle #RealYieldSeason #Marketstructure #smartmoney