Có những ngày trên thị trường tài chính mà bạn chỉ cần nhìn vào biểu đồ là đủ hiểu: đây không phải một phiên giao dịch bình thường.
Ngày 31/01 vừa qua là một ngày như vậy đối với thị trường kim loại quý.
Vàng – tài sản trú ẩn được coi là “ổn định” nhất – ghi nhận mức giảm trong ngày mạnh nhất kể từ đầu thập niên 1980. Bạc thì còn đi xa hơn: lao dốc hơn 36% trong một phiên, mức giảm nội phiên lớn nhất trong lịch sử.
Không có cảnh báo trước. Không có quá trình điều chỉnh từ từ.
Chỉ là một cú bán tháo diễn ra cực nhanh, cực mạnh, và lan rộng trên toàn thị trường.
Vàng: Cú rơi sâu nhất trong hơn 40 năm
Trong phiên giao dịch ngày 31/01, giá vàng giao ngay có thời điểm giảm hơn 12%, rơi xuống 4.682 USD/ounce – mức thấp nhất trong ngày.
Đến cuối phiên, vàng đóng cửa ở 4.880 USD/ounce, tương đương mức giảm 9,25%.
Đặt trong bối cảnh lịch sử, đây là điều rất hiếm xảy ra.
Lần gần nhất vàng có mức giảm mạnh như vậy trong một ngày đã là đầu thập niên 1980 – giai đoạn thị trường tài chính toàn cầu biến động dữ dội bởi lạm phát cao, chính sách tiền tệ thắt chặt và khủng hoảng niềm tin.
Điều này cho thấy mức độ bất thường của phiên giao dịch, đặc biệt khi xét đến vai trò truyền thống của vàng là tài sản phòng thủ.
Bạc: Một cú sập mang tính lịch sử
Nếu vàng gây sốc, thì bạc thực sự khiến thị trường choáng váng.
Trong cùng phiên, giá bạc giao ngay có lúc rơi hơn 36%, chạm đáy 74,28 USD/ounce.
Dù có nhịp hồi kỹ thuật về cuối ngày, bạc vẫn đóng cửa giảm 26,42%, quanh 85,259 USD/ounce.
Theo các số liệu được ghi nhận, mức giảm hơn 36% trong ngày của bạc là lớn nhất lịch sử xét theo biến động nội phiên.
Điều này phản ánh hai đặc điểm quen thuộc của bạc:
Bạc luôn biến động mạnh hơn vàng
Khi thị trường hoảng loạn, bạc thường là tài sản bị bán tháo quyết liệt nhất
Điều gì đang thực sự diễn ra?
Từ góc nhìn của tôi, đây không đơn thuần là một phiên giảm giá vì tin tức đơn lẻ.
Một cú sụt mạnh như vậy thường là kết quả của nhiều lực tác động chồng lên nhau:
Đòn bẩy cao trong thị trường phái sinh
Hoạt động bán cưỡng bức (forced liquidation)
Thanh khoản mỏng tại một số thời điểm trong phiên
Tâm lý hoảng loạn lan nhanh giữa các nhà giao dịch
Khi những yếu tố này cùng xuất hiện, giá không còn phản ánh cung – cầu thông thường, mà phản ánh sự mất cân bằng tạm thời của hệ thống giao dịch.
Khi “tài sản trú ẩn” cũng không còn trú ẩn
Phiên giao dịch ngày 31/01 là một lời nhắc nhở rất rõ ràng:
Không có tài sản nào miễn nhiễm với biến động, đặc biệt trong một thị trường đầy đòn bẩy.
Vàng và bạc có thể là tài sản phòng hộ trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, chúng vẫn là công cụ tài chính chịu tác động mạnh từ dòng tiền và tâm lý.
Những cú giảm mạnh như thế này thường để lại hai điều:
Nỗi sợ cho những ai sử dụng đòn bẩy cao
Và câu hỏi lớn cho nhà đầu tư dài hạn: liệu đây là sự điều chỉnh kỹ thuật hay dấu hiệu của một giai đoạn biến động mới?
Lời kết
Ngày 31/01 sẽ được ghi nhớ như một trong những phiên giao dịch cực đoan nhất của thị trường kim loại quý trong nhiều thập kỷ.
Nó không chỉ nói về vàng hay bạc.
👉 Nó nói về đòn bẩy, thanh khoản và cách thị trường phản ứng khi niềm tin bị thử thách.
Với nhà đầu tư, bài học rút ra không mới nhưng luôn cần được nhắc lại:
Quản trị rủi ro quan trọng hơn dự đoán giá
Và trong những ngày như thế này, thị trường luôn mạnh hơn mọi niềm tin cá nhân
