30 января 2026 года президент США Трамп официально выдвинул Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС, и эта новость мгновенно взорвала мировые финансовые рынки. На Polymarket шансы на его номинацию однажды подскочили до более чем 99%, фактически зафиксировав его победу.
Вот мое глубокое исследование этого значительного экономического и политического события:
С завершением срока полномочий Джерома Пауэлла Трамп в конечном итоге выбрал Кевина Уорша, ранее известного как "самый молодой директор ФРС". Этот выбор не только означает смену кадров, но и предвещает глубокую реконструкцию логики денежно-кредитной политики ФРС.
Один, основная фоновая информация: пересечение Уолл-стрит и власти
Кевин Ваш имеет крайне выдающуюся биографию. Он начинал в Morgan Stanley (в отделе слияний и поглощений), и в 2006 году, в возрасте всего 35 лет, был назначен президентом Бушем в качестве члена Федеральной резервной системы, став одним из самых молодых членов в истории.
Кризисная закалка: Во время финансового кризиса 2008 года он был ключевым связующим звеном между тогдашним председателем Бернанке и Уолл-стрит, помогая справиться с ликвидностью после краха Lehman Brothers, и считался «самым доверенным человеком Уолл-стрит».
Рефлексия системы: В 2011 году он ушел в отставку в знак протеста против второго раунда количественного смягчения (QE2) Федеральной резервной системы, после чего долгое время работал в Исследовательском институте Гувера при Стэнфордском университете, став резким критиком «чрезмерного вмешательства» Федеральной резервной системы.
Два, экономические предложения: сочетание ястребиного фона и теории «снижения ставок с помощью ИИ»
Экономические идеи Ваша можно охарактеризовать как «дисциплинированная гибкость». Его долго считали ястребом в денежной политике, но чтобы соответствовать требованиям Трампа по снижению ставок, он предложил инновационную теоретическую основу:
«Инфляция — это выбор»: Он считает, что инфляция в основном является следствием чрезмерных расходов правительства и чрезмерной эмиссии центральным банком, а не слишком быстрого экономического роста.
Сокращение баланса в обмен на снижение ставок: Ваш выступает за резкое сокращение активов Федеральной резервной системы в несколько триллионов долларов (QT), чтобы восстановить дисциплину на рынке, забрав избыточную ликвидность, и, таким образом, создать пространство для снижения базовой ставки в целях удовлетворения Трампа.
Премия за производительность ИИ: В последнее время он активно пропагандирует, что «повышение производительности на основе ИИ» может компенсировать инфляционное давление, вызванное снижением ставок. Он считает, что технологический прогресс снизит затраты, поэтому Федеральная резервная система сможет поддерживать более низкие ставки, не вызывая резкого роста цен.
Три, реакция рынка: точная охота предсказательных рынков
Количество ставок и вероятности на Polymarket отражает скорость передачи информации:
Игры с вероятностями: Перед официальным объявлением о назначении шансы Ваша за короткие 24 часа выросли с 39% до более 93%, в конечном итоге зафиксировавшись на уровне 99%. Это показывает крайнюю чувствительность предсказательных рынков к политическим изменениям, опережая подтверждение от традиционных СМИ.
Направление капиталовложений: После появления новостей о назначении Ваша на рынках золота и серебра произошли резкие колебания (цена золота упала на 5%), доллар укрепился. Это отражает то, что рынок оценил «более дисциплинированного, не слепо раздающего деньги» ястреба в качестве председателя, а не ожидаемого ранее чисто «голубиного» кандидата.
Четыре, глубокое влияние: волна шоков для криптосферы и финансовых рынков
Один, влияние на криптовалюту (BTC/Crypto): положительные и отрицательные факторы пересекаются
Положительные новости: Ваш имеет открытое отношение к цифровым активам. Он публично заявил, что биткойн является «цифровым золотом» и «устойчивым хранилищем стоимости» и ранее инвестировал в стартапы в сфере криптовалют. Его назначение в Федеральную резервную систему может означать ускорение ясности в регулировании и ослабление ограничений на владение цифровыми активами для банков.
Негативные новости: Ваш подчеркивает «высокие реальные процентные ставки» и «сжатие ликвидности (сокращение баланса)». Если он начнет жестко сокращать баланс, глобальная ликвидность в долларах будет сжиматься, что окажет долгосрочное давление на рисковые активы (такие как биткойн), которые сильно зависят от избытка ликвидности.
2. Влияние на фондовые и долговые рынки:
Разделение на фондовом рынке: Рынок ожидает, что он будет сотрудничать с Трампом по снижению ставок, что в краткосрочной перспективе окажет стимулирующее воздействие на фондовый рынок; но его настойчивость в сокращении баланса может поднять доходность долгосрочных казначейских облигаций, что окажет давление на высоко оцененные технологические акции.
Независимость Федеральной резервной системы: Рынок беспокоится, что Ваш станет исполнителем воли Трампа. Если он будет слишком сильно сотрудничать с Белым домом, это может подорвать независимость и доверие Федеральной резервной системы, что приведет к неконтролируемым долгосрочным инфляционным ожиданиям.
Номинация Кевина Ваша знаменует собой конец «эры Пауэлла». Он человек, который понимает язык Уолл-стрит, поддерживает инновации в криптовалюте, но в глубине души крайне не любит инфляцию.
Тем не менее, все может перевернуться, ведь Пауэлл не завершит свой срок так быстро.
Вот последние разведывательные данные на основе анализа после назначения 30 января 2026 года:
Пять, мониторинг графика слушаний: «Последний барьер» на пути к креслу председателя
На данный момент, официальная номинация Кевина Ваша (Kevin Warsh) была подана, ключевые временные точки следующие:
Прогноз времени слушаний: Сенатский банковский комитет (Senate Banking Committee) еще не объявил конкретную дату заседания. Однако поскольку срок полномочий нынешнего председателя Пауэлла истекает 15 мая 2026 года, ожидается, что слушания пройдут с середины февраля по март, чтобы оставить достаточно времени для проверки и голосования.
核心人物动态：
Поддержка: Председатель банковского комитета, сенатор-республиканец Тим Скотт (Tim Scott) четко заявил, что будет вести «осмотрительный и своевременный» процесс подтверждения, выразив признание профессиональному фону Ваша.
Оппозиция: Сенатор от демократов Элизабет Уоррен (Elizabeth Warren) открыто раскритиковала эту номинацию как проявление попытки Трампа «захватить контроль над Федеральной резервной системой».
Переменные: Сенатор-республиканец Том Тиллис (Thom Tillis) ранее угрожал блокировать все назначения в Федеральную резервную систему, пока Министерство юстиции не завершит расследование по делу о реконструкции здания ФРС. Его позиция станет ключевой для того, сможет ли Ваш пройти в Сенате с «небольшим большинством».
Центр дебатов: Слушания будут сосредоточены на «независимости Федеральной резервной системы». Ваш должен доказать, что его назначение в ФРС направлено на реализацию его экономических амбиций, а не просто на выполнение указаний Трампа о снижении ставок.
Шесть, глубокий анализ: конкретный план Ваша по «сокращению баланса в обмен на снижение ставок»
Политические предложения Ваша называются «системным преобразованием». В отличие от умеренного сокращения эпохи Пауэлла, планы Ваша могут включать следующие конкретные пути:
1. Основная формула: высвобождение залогов = снижение ставок
Ваш считает, что активы Федеральной резервной системы в несколько триллионов долларов (в настоящее время в основном это казначейские облигации и MBS) заблокировали слишком много ликвидности на рынке, что приводит к «анемии» на рынке.
Конкретные действия: Он выступает за более агрессивное сокращение активов (ускорение QT).
Логика: Вернуть государственные облигации на рынок, позволяя частному капиталу заново оценить риски. Он считает, что если Федеральная резервная система прекратит «брать на себя все» по покупке долгосрочных облигаций, это не только восстановит дисциплину центрального банка, но и позволит снизить общее количество денежной массы, что приведет к снижению федеральной фондовой ставки (базовой ставки).
2. Большой обмен «Федеральная резервная система - Министерство финансов» (The Swap Plan)
Один из наиболее ожидаемых планов: обмен активами между Федеральной резервной системой и Министерством финансов.
Ваш может подтолкнуть Федеральную резервную систему к обмену примерно 2 триллионов долларов США ипотечных облигаций (MBS) на краткосрочные казначейские облигации (T-bills).
Цель: Полностью вывести Федеральную резервную систему из вмешательства на рынке недвижимости. Это позволит ставкам по ипотечным кредитам (разница между MBS) в большей степени определяться рынком, одновременно сделав баланс Федеральной резервной системы более «чистым», чтобы освободить место для будущего реагирования на кризис.
Три, «якорь производительности» для криптосферы
Ваш предположил, что, если производительность можно повысить за счет технологий (ИИ) и снижения регулирования, резкое снижение ставок не приведет к инфляции.
Влияние на криптосферу: Он может подтолкнуть Федеральную резервную систему не только к роли эмитента денег, но и к роли «поддержки финансовой инфраструктуры». Он может поддержать более широкое подключение банков к блокчейн-расчетам, чтобы повысить оборачиваемость доллара.
Риски: Если его «агрессивное сокращение баланса» приведет к быстрому исчерпанию резервов банков (аналогично кризису овернайт-репо 2019 года), это может вызвать кратковременный «шок ликвидности» для таких рисковых активов, как биткойн.
Семь, инвестиционные рекомендации (на основе текущего анализа):
Краткосрочные ожидания: Новости о слушаниях в феврале, любые высказывания о «ускорении сокращения баланса» могут оказать поддержку доллару и сдержать рост цен на золото.
Долгосрочные ожидания: Если Ваш займет пост и начнет снижать ставки, криптовалюты могут получить двойную выгоду от «дружелюбной к регулированию среды + стимулирования через снижение ставок», но при условии, что глобальная ликвидность не иссякнет из-за слишком быстрого сокращения баланса.
Предупреждение о рисках: Данный текст представляет собой лишь личное мнение и не является инвестиционным советом. Рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности.
#下任美联储主席会是谁？ $BTC #美国政府停摆