Недавние покупки ETH привлекают внимание
Компания, возглавляемая Томом Ли, увидела, как стоимость ее позиции в 4,24 миллиона эфиров упала примерно до 9,6 миллиарда долларов, снизившись с почти 14 миллиардов долларов на октябрьских максимумах рынка, поскольку давление продаж усиливалось среди основных цифровых активов.
Недавние покупки ETH привлекают внимание
BitMine добавила более 40 000 эфиров всего неделю назад, увеличив свою экспозицию как раз перед резким падением рынка. Это время снова вызвало интерес к стратегиям корпоративного крипто-казначейства, которые могут как увеличить, так и уменьшить прибыли и убытки в периоды сокращения ликвидности.
Поскольку цены на эфир снизились, баланс компании быстро ухудшился, подчеркивая риски, связанные с крупными, сосредоточенными позициями, когда глубина рынка ослабевает, а заявки исчезают.
Ликвидации ускоряют спад
Эфир упал к уровню $2,300 в субботу, когда принудительная продажа распространилась по деривативным рынкам. Ликвидации увеличились на крупных площадках, добавляя импульс к снижению и усиливая давление на спотовые цены.
Аналитики говорят, что эта динамика отражает более широкий этап снижения кредитного плеча, когда заемное воздействие вымывается по мере падения цен, что часто усиливает краткосрочную волатильность.
Доход от стейкинга предлагает ограниченную подушку
BitMine заявила, что часть ее держаний эфира находится в стейкинге, что генерирует оценочный годовой доход около $164 миллионов. Хотя это обеспечивает стабильный поток дохода, доходность предлагает ограниченную защиту от резких падений цен во время резких рыночных откатов.
Доходность сети колеблется в зависимости от участия и спроса, что делает доход от стейкинга недостаточным, чтобы компенсировать многомиллиардные колебания оценок на быстро движущихся рынках.
Более осторожный краткосрочный прогноз
Том Ли недавно занял более осторожную краткосрочную позицию, предупредив, что крипторынки все еще находятся в процессе снижения кредитного плеча. Хотя он остается конструктивным по поводу долгосрочных фундаментальных факторов, он предостерег, что начало 2026 года может оставаться сложным, прежде чем условия стабилизируются.
Ли указал на резкое падение в октябре, которое стерло около $19 миллиардов рыночной стоимости, как на сброс, который заставил вывести из системы избыточные позиции. Текущее снижение, по словам аналитиков, отражает продолжение этой корректировки, а не внезапный фундаментальный сбой.
Итог
Увеличивающиеся бумажные убытки BitMine подчеркивают риски крупных корпоративных криптовалютных казначейств на волатильных рынках. Поскольку цены на эфир снижаются, а ликвидность истончается, агрессивные стратегии накопления могут быстро превратиться в обязательства на балансе. Поскольку снижение кредитного плеча все еще продолжается, аналитики ожидают, что условия будут оставаться нестабильными, прежде чем рынок найдет более устойчивую основу.