Рычаг Ethereum растет - в то время как участие исчезает
ETH выглядит спокойным на поверхности, но структура под ней становится хрупкой. Когда январь заканчивается, Ethereum продолжает торговаться под давлением - и с $BTC создавая неопределенный макрофон, риск тихо сосредотачивается там, где большинство людей не смотрит.
Вот ключевой сдвиг: рычаг растет, даже когда экспозиция сокращается. Данные Binance показывают, что оценочное соотношение рычага Ethereum достигает нового рекорда около 0.675. Цена колебалась около ~$2,700, что означает, что трейдеры не ставят на направление - они извлекают прибыль из узких диапазонов с помощью рычага.
Исторически, такой высокий рычаг делает $ETH крайне чувствительным. Когда соотношения приближаются к 0.70, даже небольшие движения цен могут вызвать крупные ликвидации. Вот тогда волатильность ощущается как "внезапная", даже без больших заголовков.
В то же время участие уменьшается. Общий открытый интерес упал до ~$16.4B, что является самым низким с ноября. Меньше контрактов, больший рычаг - смесь, которая часто приводит к более резким движениям, чем предполагает цена одна.
📜Вывод: Ethereum не падает, но становится более хрупким. С сосредоточенным рычагом и меньшим количеством участников, следующий всплеск волатильности может возникнуть из позиции - а не из новостей.