Было время, когда я покупал Биткойн, потому что верил в нарратив «цифрового золота». Дефицитный актив, свободный от государственного контроля, предназначенный для сохранения ценности, когда традиционная денежная система начинает трещать.
Но чем дольше я оставался на этом рынке, тем больше я осознавал, что Биткойн не ведет себя так, как предполагала моя первоначальная вера.
Каждый раз, когда ФРС сигнализирует о tightening, Биткойн падает. Когда глобальная ликвидность иссякает, Биткойн падает вместе с акциями технологий. В условиях риска BTC не действует как безопасная гавань — он ведет себя как высокорисковый актив. Это заставило меня задать себе вопрос: держу ли я Биткойн из-за долгосрочной уверенности или потому, что надеюсь, что кто-то другой купит его по более высокой цене?
В краткосрочной перспективе Биткойн явно стал переменной в глобальном макроэкономическом уравнении. ETF, институциональные потоки и монетарная политика втянули его в орбиту традиционной финансовой системы — той самой системы, для которой он был создан, чтобы выделяться.
И всё же я пришел к другому осознанию: макроусловия контролируют время, а не основы. У Биткойна по-прежнему фиксированное предложение. Его нельзя напечатать. Ему не нужно разрешение на существование. Ничто из этого не меняется только потому, что цена колеблется с циклом.
Возможно, ошибка была не в Биткойне — а в моих ожиданиях.🤔 Я хотел актив, который мог бы резко вырасти, хеджировать риски, оставаться независимым и оставаться стабильным одновременно. Такого актива просто не существует в финансах.
Сегодня я больше не спрашиваю, является ли Биткойн цифровым золотом. Я задаю другой вопрос: в системе, где всё может быть размыто, хочу ли я владеть чем-то, что не может быть размыто — даже если это означает принятие волатильности?
И этот ответ — то, что мне нужно заново открыть в каждом цикле.
