Мэтт Хоган, главный инвестиционный директор Bitwise, утверждает, что криптозима началась в январе 2025 года, затененная институциональными притоками. Согласно NS3.AI, биткойн снизился на 39%, а эфириум на 53% от своих пиков 2025 года. Несмотря на благоприятное институциональное принятие и регуляторные достижения, рынок испытывает значительное падение, характерное для предыдущих криптозим, которые, как правило, длятся около 13 месяцев. Другой аналитик оспаривает дату начала, предлагая, что медвежий рынок начался в ноябре 2025 года, потенциально откладывая восстановление до третьего квартала 2026 года.