$BTC is все чаще описывается как медвежий рынок, но этот цикл выглядит очень иначе, чем жестокие падения в прошлом.

Аналитики из CryptoQuant, Coinbase, Glassnode и CoinShares утверждают, что Биткойн вошел в медвежий режим после падения более чем на 40% от своего пикового значения в 2025 году и торговли ниже ключевых долгосрочных скользящих средних. Рынки деривативов показывают защитную позицию, спрос ослаб, а ликвидность — особенно со стороны стейблкоинов и инвестиционных продуктов — сократилась. По традиционным и структурным мерам рынок соответствует определению медвежьей фазы.

Тем не менее, это падение характеризуется значительным изменением поведения: учреждения не бегут. Опросы показывают резкий рост числа профессиональных инвесторов, называющих рынок «медвежьим», однако большинство сохраняет или даже увеличивает свою экспозицию, многие рассматривают Биткойн как недооцененный. Это предполагает, что термин «медвежий рынок» теперь отражает изменение рыночного режима, а не широкую капитуляцию.

Аналитики говорят, что конец медвежьего рынка, вероятно, будет сигнализирован тремя событиями: Биткойн возвращается и удерживается выше ключевых долгосрочных уровней тренда, устойчивые притоки и более сильный спрос, а также нормализация аппетита к риску на рынках деривативов. Один из этих сигналов, возможно, уже начинает улучшаться, но подтверждение все еще ограничено.

Смотря вперед, прогнозы различаются. Некоторые ожидают продолжительной крипто-зимы, продолжающейся до конца 2026 года с более глубокими ценовыми минимумами. Другие видят более короткий, диапазонный период консолидации, за которым последует восстановление, поскольку давление продаж ослабевает. Третья точка зрения утверждает, что старый четырехлетний цикл халвинга сломался, и что ликвидность и капиталовложения — а не календарь — определят, когда закончится медвежья фаза.

В целом, этот медвежий рынок может длиться дольше по времени, но быть менее серьезным в процентных потерях, чем прошлые циклы, отражая более зрелую рыночную структуру, поддерживаемую продолжающимся институциональным участием.#TrumpProCrypto #BTC☀ #Binance #GoldSilverRebound