Master Protocol — это развивающийся рынок процентных свопов и ускоритель фермы точек в экосистеме Биткойн. В некоторой степени мы можем думать о нем как о Pendle экосистемы Биткойн, но мы не можем думать о нем как о простой версии Pendle. Чтобы по-настоящему понять ценность Мастер-протокола, нам необходимо рассмотреть его с точки зрения цепочки создания стоимости BTC-FI.

Рассказ о программируемости Биткойна распространяется с Востока на Запад. Программирование биткойнов наконец-то стало новым серьезным направлением инвестиций в криптовалюту на Западе, поскольку журнал Bitcoin Magazine и топ-1 криптовалютное предприятие Polychain обсуждают и устанавливают стандарты для биткойнов L2. Ведущие венчурные/инвестиционные ДАО, такие как Pentera, Coinbase Ventures, Polychain и Bankless, инвестировали в инкубационные проекты на этом направлении. Ряд так называемых западных экологических биткойн-проектов «голубой крови», таких как Babylon, Botanix, BOB и Mezo. последовательно объявили о своем высоком финансировании.

Но мы все еще находимся на первом этапе новой эры программирования Биткойна, и еще есть некоторые важные технические примитивы и сценарии применения, которые необходимо решить. Эти вопросы включают в себя то, как использовать BitVm для проверки мошенничества/доказательства достоверности, как решить проблему совместимости копирования из Ethereum с рыночными потребностями экологических игроков Биткойна и т. д.

Суть технической примитивной проблемы заключается в том, чтобы найти решение, которое могло бы просто и элегантно наследовать безопасность Биткойна L1. Проблема в сценариях приложений заключается в том, как исследовать рынок голубого океана, где решения для программирования биткойнов имеют сравнительные преимущества по сравнению с совместимостью EVM + решениями для смарт-контрактов.

Два основных сценария применения программируемости Биткойна

Проблемы технических примитивов и проблемы сценариев применения не изолированы, а взаимосвязаны.

Поскольку возможности программирования биткойн-скриптов и OPCode ограничены консенсусом сообщества, в краткосрочной перспективе будет трудно достичь полноты по Тьюрингу. Направлением развития программируемости Биткойна может быть только агрегирование и каналы состояния (Lightning Network) в решениях для оффчейн расширения.

Однако на традиционном рынке универсальных смарт-контрактов Dapp на основе Rollup+ Ethereum завоевал монопольное положение и создал широкий ров с точки зрения разработчиков, пользователей и осведомленности о рынке.

Таким образом, для проектов по программированию биткойнов их прорывным направлением является появление парадигмы Dapp Rollup/AppChain, обеспечивающей безопасность блочного пространства/экономическую безопасность для этих Dapp Rollup/AppChain.

В настоящее время почти все известные DeFi, NFT, социальные сети Web3, игры Web3 и другие проекты прикладного уровня, включая Uniswap и AAVE, переделаны с использованием парадигмы Dapp Rollup/AppChain. Основная сеть Биткойн с совокупной стоимостью в 1 триллион долларов США, высочайшей степенью децентрализации и самой сильной безопасностью в пространстве блоков имеет огромное сравнительное преимущество перед Эфириумом.

Более того, рестейкинг биткойнов дает BTC возможность зарабатывать проценты. По сравнению с моделью генерирования финансовых процентов (кредитование DeFi/CeFi), собственная способность BTC генерировать проценты имеет более сильные положительные внешние эффекты и может обеспечить более надежную инфраструктуру безопасности для процветания Dapp Rollup/AppChain.

По сравнению с протоколами рестейкинга Ethereum Eigenlayer, Karak и Symbiotic, протокол рестейкинга Биткойн Babylon должен дополнительно решать проблемы самообслуживания и Stake-Slash BTC в основной сети Биткойн. Фактически, эти две проблемы также являются основными проблемами, которые необходимо решить с помощью программируемых решений расширения цепочки PoS Биткойн, таких как Botanix и Mezo.

Будь то криптографическое решение Babylon или решение децентрализованной мультиподписной сети Botanix (SpiderChain), необходимо внедрить механизм Stake-Slash и генерировать процентные активы Wrap.

Чтобы разделить риски Slash и получить мгновенную ликвидность активов Wrap, приносящих проценты, возник рыночный спрос на ставку ликвидности (LST). Чтобы Dapp Rollup/AppChain мог использовать пространство безопасности блоков/экономическую безопасность Биткойна, также необходимо построение инфраструктуры протокола рестейкинга.

Когда протоколы LST и Restake в экосистеме Биткойн стремительно растут, рынок процентных свопов, который может определять процентные ставки по процентным ставкам Wrap-активов экосистемы Биткойн, становится критически важным, и Master Protocol занимает эту экосистему Bit.

Master Protocol все еще находится на стадии тестовой сети. Поддерживаемые активы, приносящие процентный доход, включают mpBTC от Botanix и stBBTC от Bouncebit (в стадии тестирования в оттенках серого). В будущем он планирует также поддерживать активы, приносящие процентный доход, Babylon и BitLayer. Пользователи могут подать заявку на получение тестовой сети mpBTC через кран. Тот же механизм реализации, что и у Pendle, существует три типа токенов основного протокола, которые состоят из стандартизированного упаковки токенов MSY, приносящих проценты, основного токена MPT и процентного токена MYT.

После того, как пользователи упаковывают активы, приносящие проценты, в стандартные токены MSY, они могут получить токены MPT с периодом разблокировки и токены MYT, которые можно немедленно продать на AMM DEX, тем самым заранее осознавая интерес к активам, приносящим проценты. Конечно, пользователи также могут напрямую купить токен MYT на AMM DEX, чтобы получить базовую плавающую доходность и баллы, принять участие в процессе определения стоимости собственных токенов протокола активов, приносящих процентный доход, и получить более высокую потенциальную прибыль.

Скриншоты продукта тестовой сети Master Protocol

На уровне рыночной стратегии Master Protocol стимулирует рекомендателей сообщества и трейдеров рынка процентных свопов посредством NFT карт Pass Pass и вознаграждений за транзакции соответственно, увеличивая распространение протокола в экосистеме Биткойн.

Наконец, подведем итог: для нынешней экосистемы Биткойн размер рынка выпуска новых активов, таких как Ординалы и Руны, ограничен (~ 10 миллиардов долларов США), и, учитывая сильную конкуренцию с сетевым эффектом в экосистеме Эфириума, места для воображение. Рынок процентных доходов BTC с верхним пределом в 1 триллион долларов США представляет собой огромный голубой океан. На рынке BTC, приносящем проценты, протокол рестейкинга имеет более сильные положительные внешние эффекты и может обеспечить более надежную инфраструктуру безопасности для процветания Dapp Rollup/AppChain. Главный протокол отвечает за ценообразование на эти процентные активы Wrap протокола Restake, блокируя ключевую экологическую нишу. Однако для Master Protocol осталось не так много времени, и ему необходимо построить собственный ров, прежде чем Pendle расширится в экосистему Биткойн. Поэтому команда Master Protocol активно ведет переговоры о сотрудничестве с Babylon и Bouncebit и планирует запустить версию для основной сети в июне. #比特币生态 #PENDLE🔥🔥 #masterprotocol #比特币可编程性 #BTC☀ $BTC $ETH $SOL