如果从2018年6月的低点算起，$TRX 至今的涨幅大概在40倍左右（0.0068美元 → 0.2813美元）。

作为对比，同期其他资产的表现：

· 比特币（BTC）：2018年低点约3200美元，现在96000美元左右，涨幅约29倍

· 以太坊（ETH）：2018年低点约80美元，现在2700美元左右，涨幅约33倍

· 币安币（BNB）：2018年低点约4美元，现在600美元左右，涨幅约149倍

· 标普500指数：同期涨幅约1.5倍

所以严格来说，TRX这四年的涨幅确实跑赢了BTC和ETH，但并不是“全场最佳”——BNB以近150倍的涨幅更胜一筹。不过考虑到TRX的市值体量和常年被看衰的舆论环境，能走出这样的长线曲线，确实称得上“闷声发大财”。

$BNB 现在618美元，近一个月跌了34.91%。有人说这是币安最辉煌的时候，但最辉煌往往意味着最适合做空。

别光看K线，看本质。币安今天的帝国地位，靠的不是什么去中心化理想，而是灰产驱动。链上跑分、资金盘、匿名转账——这些“不能上台面”的需求，才是$BNB 和BSC生态真正的流量发动机。TRX为什么四年涨幅跑赢BTC？同一个逻辑：灰产才是币圈唯一的刚需，其他的都是讲故事。

但现在情况在变。国际监管盯着洗钱通道，欧美的合规绞索正在收紧。一旦灰产资金开始外逃或通道受阻，BNB的估值底座就会松动——毕竟，建立在脏钱上的繁荣，注定无法见光，也无法长久。

更微妙的是，把区块链推上神坛的这帮人，未来也会亲手把它推下来。当主流接纳、合规落地，早期依靠灰色地带起家的帝国，反而成了需要切割的负资产。BNB现在的价格里，有多少是“灰产溢价”，又有多少是流动性堆出来的泡沫？

策略很简单：

· 方向：长线空

· 入场：现价618轻仓试，反弹650-680加

· 目标：450，甚至350

· 止损：700

顶峰之上，是悬崖。推上神坛的人，终将把它推下神坛。

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