Довгий стредл — це нейтральна стратегія торгівлі опціонами, яка передбачає одночасну купівлю кол-опціону (Call) та пут-опціону (Put) з однаковою ціною виконання (strike price) та однаковою датою експірації.
Ця стратегія є фаворитом трейдерів у моменти невизначеності, коли очікується значний ціновий рух, але напрямок цього руху абсолютно непередбачуваний.
Як це працює?
Уявіть, що компанія готується оголосити результати важливого судового процесу або квартальний звіт. Ви знаєте, що ціна акцій не залишиться на місці: вона або злетить до небес, або впаде в пріріву.
• Купівля Call: Дає вам право заробити на зростанні.
• Купівля Put: Дає вам право заробити на падінні.
Поєднуючи їх, ви створюєте "V-подібний" профіль прибутку.
Ключові характеристики стратегії
Математика прибутку та збитку
Нехай ціна акції становить 100$. Ви купуєте:
1. Call зі страйком 100$ за 5$.
2. Put зі страйком 100$ за 5$.
Загальні витрати (дебет): 10$.
Сценарії на момент експірації:
• Ціна 100$ (Стагнація): Обидва опціони згорають. Ваш збиток — 10$ (максимальний).
• Ціна 120$ (Ріст): Call коштує 20$, Put — 0$. Чистий прибуток: 20 - 10 = 10.
• Ціна 80$ (Падіння): Put коштує 20$, Call — 0$. Чистий прибуток: 20 - 10 = 10.
Формула прибутку (P):
Де S_T — ціна активу при експірації, K — ціна виконання, C та P — премії за кол та пут.
Коли використовувати Довгий стредл?
1. Звіти про прибутки (Earnings): Найпопулярніший час для стредлів.
2. Рішення центробанків: Очікування зміни відсоткових ставок.
3. Вихід нових продуктів: Наприклад, презентація нового iPhone або схвалення ліків від FDA.
4. Технічний прорив: Коли графік сформував вузький "трикутник" або "випел", і вихід з нього обіцяє бути імпульсивним.
Головні вороги стратегії
Хоча стредл звучить як "безпрограшний варіант", у нього є два серйозних супротивника:
• Часовий розпад (Theta): Кожен день очікування "з'їдає" вартість ваших опціонів. Якщо ціна стоїть на місці, ви втрачаєте гроші щосекунди.
• Падіння волатильності (IV Crush): Опціони коштують дорого перед важливою подією через високу очікувану волатильність (IV). Як тільки новина виходить, волатильність падає, і ціна обох опціонів може різко знизитися, навіть якщо ціна активу трохи зрушила.
Порада від профі
Найкраще купувати стредл за кілька тижнів до очікуваної події, коли волатильність ще низька, і продавати (фіксувати прибуток) безпосередньо перед самою подією або в момент першого різкого стрибка.
📰News Trading: Реакція на інфляцію (CPI), безробіття (NFP) та ставки ФРС (FOMC).📈📉