🚨 CHOC DE SOLVABILITÉ US : L’OR SOUS-ÉVALUÉ DE 12-30%

1 - La dette américaine ajoute $1 trillion cette année, totalisant $38.647 trillions → choc souverain structurel avec transmission prévisible à l’or.

2 - Le ratio dette/PIB dépasse un seuil critique → la réponse de l’or devient convexe face aux chocs.

3 - Élasticité de l’or à la dette : 0.34 (court terme) → 0.67 (long terme), half-life 18 mois.

4 - Or sous-évalué de 12-15% par rapport à son équilibre long terme.

5 - Choc de solvabilité impactant l’or via 4 canaux :

- Fiscal : risque souverain → élasticité 0.34-0.67

- Monétaire : anticipation inflation → actifs réels

- Portefeuille : fuite vers valeurs refuges

- Géopolitique : tensions Moyen-Orient → demande d’assurance

6 - L’or = prix de l’option “put” contre insolvabilité implicite. Avec la dette à $50 trillions d’ici 2028, cette option est sous-évaluée de 25-30%.

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