Hay señales crecientes de que existen problemas de liquidez y de riesgo en algunos bancos de Estados Unidos, y aunque no se trata (por ahora) de una crisis generalizada del sistema bancario, sĂ podrĂa tener implicaciones para el mercado de las criptomonedas.
Algunos de los puntos mĂĄs relevantes:
La agencia de calificaciĂłn Moodyâs advirtiĂł que los bancos estadounidenses han incrementado de forma significativa sus prĂ©stamos a entidades no bancarias (ânon-depository financial institutionsâ, NDFIs) y proveedores de crĂ©dito privado (~US$ 300 mil millones aprox.). Esto eleva los riesgos de liquidez y crĂ©dito para los bancos mĂĄs pequeños o regionales.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) señalĂł que muchos bancos tienen exposiciones a ânon-banksâ que superan su capital Tier 1, lo que indica que estos bancos podrĂan estar en una posiciĂłn dĂ©bil si esos deudores fallan o se retrasa el pago.
Un exalto asesor de la Federal Reserve (Fed) dijo que ya se observa una âcrisis de liquidezâ sistĂ©mica en ciertos segmentos bancarios estadounidenses.
AdemĂĄs, los estudios apuntan a que cuando bancos cripto-friendly o con alta exposiciĂłn a depĂłsitos no asegurados (mĂĄs de US$ 250 000) enfrentaron retiros rĂĄpidos, la liquidez se agotĂł con gran rapidez (por ejemplo en la crisis bancaria de 2023).
ÂżQuĂ© se entiende por âproblema de liquidezâ?
En términos simples:
Un banco tiene liquidez positiva cuando puede cumplir con sus obligaciones inmediatas (retiros de depósitos, pagos de intereses, etc.) sin tener que vender activos de forma forzada o a pérdidas.
Una crisis de liquidez ocurre cuando el banco no tiene suficientes activos lĂquidos o âcash-equivalentsâ para cubrir obligaciones que se vencen pronto, y se ve obligado a vender activos ilĂquidos o asumir pĂ©rdidas para cumplir.
Factores que lo agravan: tasa de interés alta (que reduce valor de bonos en cartera), depósitos vulnerables (grandes depositantes que pueden retirarse råpido), exposición a sectores con riesgo (real estate comercial, créditos privados, etc.).
Cuando los bancos enfrentan este tipo de estrĂ©s, pueden decidir restringir prĂ©stamos, encarecer crĂ©ditos, disminuir liquidez para clientes (lo que puede afectar empresas que dependen de crĂ©dito) â lo que se traduce en mayor aversiĂłn al riesgo en mercados.
đ ÂżPor quĂ© esto podrĂa afectar al mercado cripto?
AquĂ los canales por los que los problemas de liquidez bancarios pueden tener impacto en criptomonedas:
educciĂłn del ârisk-appetiteâ general
Si los bancos se vuelven mås cautelosos, los flujos de capital hacia activos de riesgo (como muchas criptomonedas) pueden disminuir. Los inversionistas buscan mayor liquidez, menor apalancamiento, lo que puede frenar el impulso alcista en cripto.Restricción del crédito y financiamiento
Muchas firmas cripto (exchanges, plataformas DeFi) dependen de lĂneas de crĂ©dito, bancos para fiat-on/off ramps, depĂłsitos bancarios. Si la banca tradicional restringe servicios o endurece condiciones, la liquidez para el ecosistema cripto puede verse afectada.InterconexiĂłn entre bancos y cripto-sector
Algunos bancos tienen exposiciĂłn directa o indirecta al cripto-sector (depĂłsitos de exchanges, prĂ©stamos a empresas cripto). Si los bancos enfrentan estrĂ©s, podrĂan reducir servicios a cripto o exigir garantĂas mĂĄs fuertes, lo cual puede generar fricciĂłn en el mercado; de hecho un artĂculo de la Fed indica que fallas en el sistema cripto pueden tener âspilloversâ al sistema bancario porque usan bancos para ciertos servicios.Aumento del coste del dinero y del riesgo
Si los bancos se ajustan, tasas mĂĄs altas, primas de riesgo mayores, menor liquidez general â eso puede incrementar el coste de capital para cripto-proyectos, reducir la velocidad de crecimiento y la entrada de nuevos participantes.Efecto de confianza / contagio
Problemas visibles en algunos bancos pueden generar un efecto de âmiedoâ, llevando a ventas o reducciĂłn de posiciones en activos considerados mĂĄs riesgosos como altcoins o tokens nuevos, lo cual puede arrastrar caĂdas en esos mercados.
đŻ El problema de liquidez bancaria en EE. UU. es real y puede tener un impacto significativo para las criptomonedas, aunque no necesariamente signifique un colapso inmediato del mercado cripto. MĂĄs bien, lo veo como un factor de riesgo estructural que incrementa la probabilidad de dĂas turbulentos en cripto y puede moderar el crecimiento alcista.
Hay que seguir los datos en:
Que los bancos regionales o bancos con exposición a cripto den señales de estrés (retiros masivos, pérdidas en cartera, etc.).
Nivel de liquidez de exchanges y plataformas cripto (Âżtienen reservas bancarias estables?).
Sentimiento general del mercado financiero â si se vuelven mĂĄs conservadores, cripto podrĂa tardar en recuperar impulso.
Oportunidades: En entornos de estrĂ©s bancario, algunas criptomonedas con fundamentos sĂłlidos (alta liquidez, buen volumen, tokenomics claros) podrĂan moverse como âalternativas de liquidezâ, aunque tambiĂ©n con mucho riesgo.
