đïž ÂżQuĂ© ocurriĂł exactamente?
El Senate Banking Committee, que estaba programado para celebrar la sesiĂłn de markup del borrador de ley sobre la estructura del mercado de criptoactivos el 15 de enero de 2026, pospuso esa sesiĂłn a una fecha posterior (probablemente hacia finales de enero), a raĂz de negociaciones en curso y la retirada del apoyo de actores clave de la industria.
El markup es la fase del proceso legislativo en la que los senadores discuten, modifican y votan sobre el texto antes de enviarlo al pleno del Senado para una votaciĂłn general.
đ€ ÂżPor quĂ© se retrasĂł?
đ 1. OposiciĂłn de Coinbase y de partes de la industria
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, retirĂł su apoyo pĂșblico al borrador actual del proyecto de ley, argumentando que ciertas disposiciones podrĂan perjudicar la innovaciĂłn cripto, incluyendo aspectos como:
restricciĂłn de âtokenized equitiesâ,
enfoque sobre DeFi que da al gobierno acceso amplio a datos financieros,
debilitaciĂłn de autoridad de la CFTC,
eliminaciĂłn de recompensas de stablecoins.
Esta oposiciĂłn pĂșblica justo antes del markup programado fue uno de los factores inmediatos que llevaron al Senado a pausar la sesiĂłn para seguir negociando.
đ 2. Necesidad de mayor consenso bipartidista
Senadores y lĂderes del comitĂ©, incluyendo al presidente Tim Scott, declararon que se necesita tiempo adicional para lograr un acuerdo amplio entre demĂłcratas y republicanos, dadas las diferencias en cĂłmo tratar varios componentes clave, como la clasificaciĂłn de activos, jurisdicciĂłn regulatoria, protecciĂłn al consumidor y seguridad nacional.
đ ÂżQuĂ© partes del bill estĂĄn generando debate?
Algunas de las ĂĄreas mĂĄs conflictivas que han surgido durante la discusiĂłn incluyen:
â QuiĂ©n (SEC vs CFTC) regula quĂ© tipos de tokens y mercados
â CĂłmo tratar la DeFi y los protocolos descentralizados
â Incentivos financieros como recompensas sobre stablecoins
â Normas para tokenized securities
â ProtecciĂłn de privacidad y acceso a datos de usuarios cripto
Estas son razones principales por las cuales los legisladores han decidido dar mĂĄs tiempo para afinar el texto y obtener apoyo mĂĄs amplio antes de reenviar el markup.
đ§ ÂżQuĂ© significa este retraso?
â ïž A. MĂĄs incertidumbre regulatoria a corto plazo
La industria cripto habĂa anticipado que este serĂa un paso clave para terminar con años de ambigĂŒedad regulatoria en EE. UU. Con el retraso, ese proceso se pospone varias semanas o incluso meses, lo que mantiene la incertidumbre para exchanges, custodios, fondos institucionales y desarrolladores de DeFi.
đ§ B. Impacto en decisiones de institucionales
Muchos inversores institucionales quieren claridad regulatoria antes de comprometer capital significativo en cripto. Esta demora puede frenar decisiones de asignaciĂłn de capital hasta que haya mĂĄs certeza legal.
đĄ C. Posibilidad de un mejor borrador
Algunos analistas y grupos del sector ven el retraso como algo potencialmente positivo, porque da tiempo para resolver conflictos importantes (por ejemplo, sobre recompensas de stablecoins o la definiciĂłn de activos digitales), y podrĂa producir un texto final mĂĄs equilibrado y sostenible.
đłïž ÂżQuĂ© pasa despuĂ©s del markup?
Para que la ley avance hacia la aprobaciĂłn final, tĂpicamente debe:
Pasar el markup en el Senate Banking Committee
Ser revisada en el Senate Agriculture Committee (por jurisdicciĂłn sobre CFTC)
Lograr que ambas versiones se reĂșnan y se concilien
Ser votada en el pleno del Senado
Ser aceptada por la CĂĄmara de Representantes (si es necesario reconciliar versiones)
Ser firmada por el Presidente
Este proceso puede llevar meses y a veces mås de un año si hay desacuerdos significativos.
đ En resumen
â El markup del proyecto de ley de estructura de mercado cripto en el Senado fue retrasado, principalmente porque algunos puntos crĂticos todavĂa no tienen consenso y porque actores importantes como Coinbase retiraron su apoyo al borrador actual.
â El retraso mantiene la incertidumbre regulatoria, pero tambiĂ©n abre espacio para negociaciones adicionales que podrĂan mejorar el texto final.
â Esta pausa implica que el mercado deberĂĄ esperar mĂĄs para una regulaciĂłn federal clara y amplia, lo que afecta la seguridad legal para exchanges, inversores institucionales y startups cripto.
