basistrade

Giá Bitcoin đang chạm mức thấp nhất trong ba tháng, khiến nhiều chuyên gia phân tích thị trường cảnh báo về một đợt giảm giá mạnh hơn nữa. Theo Geoffrey Kendrick, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của Standard Chartered, Bitcoin có thể tiếp tục giảm xuống vùng $80,000, thậm chí thấp hơn.
Ngoài ra, cựu CEO BitMEX Arthur Hayes cũng nhận định Bitcoin đang tiến gần đến vùng giá nguy hiểm mà ông gọi là “goblin town” – thuật ngữ ám chỉ một thị trường gấu mạnh mẽ.
Áp Lực Bán Từ ETF Bitcoin Làm Gia Tăng Áp Lực Giảm Giá
Bitcoin từng đạt đỉnh $108,000 vào tháng trước, nhưng hiện tại đã giảm xuống dưới $87,000, chủ yếu do ba yếu tố lớn:
Chiến tranh thương mại mới của Tổng thống Donald Trump.Sự thay đổi kỳ vọng về lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).Bất ổn vĩ mô toàn cầu.
Bên cạnh đó, đợt bán tháo meme coin cũng kéo giá Solana ($SOL ) đi xuống, tạo hiệu ứng tiêu cực lên toàn thị trường.
Áp lực bán còn đến từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, vào thứ Hai, các quỹ này đã chứng kiến dòng tiền rút ròng lên tới $516 triệu. Kendrick cảnh báo rằng nếu dòng tiền rút ròng hàng ngày của ETF Bitcoin vượt mức $1 tỷ, thị trường có thể bước vào một đợt giảm giá lớn nhất từ trước đến nay.

Chiến Lược "Basis Trade" Có Thể Đẩy Giá Bitcoin Xuống $70,000?
Arthur Hayes đưa ra một phân tích quan trọng về sự ảnh hưởng của quỹ ETF Bitcoin của BlackRock (IBIT) lên thị trường. Theo ông, nhiều quỹ phòng hộ (hedge funds) đang thực hiện chiến lược #basistrade – một hình thức giao dịch chênh lệch giá giữa Bitcoin giao ngay và Bitcoin hợp đồng tương lai.
Cụ thể, họ:
Mua IBIT (ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock).Bán hợp đồng tương lai Bitcoin để hưởng chênh lệch khi giá Bitcoin giao ngay hội tụ với giá hợp đồng tương lai.
Nếu mức chênh lệch này giảm khi Bitcoin mất giá, các quỹ này sẽ bán IBIT và mua lại hợp đồng tương lai CME, tạo thêm áp lực bán và kéo Bitcoin xuống mức $70,000.
Nếu dự đoán của Hayes chính xác, Bitcoin sẽ mất gần hết lợi nhuận sau cuộc bầu cử của Donald Trump, khi giá BTC giao dịch quanh $69,300 vào đêm chiến thắng của ông.

ETF Bitcoin – Công Cụ Mới Cho Nhà Đầu Tư Tổ Chức
Theo Greg Magadini, giám đốc phái sinh của #Amberdata , ETF Bitcoin giao ngay đã cung cấp công cụ tài chính mới giúp nhà đầu tư khai thác lợi suất cao trong hệ sinh thái crypto.
Trước đây, thị trường crypto có chi phí vốn cao, với tỷ lệ lãi suất trên hợp đồng vĩnh viễn hoặc hợp đồng tương lai lên tới 30% mỗi năm. Tuy nhiên, với sự xuất hiện của ETF Bitcoin, tỷ suất lợi nhuận này có thể giảm xuống mức tương đương với lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (4.42% tính đến thứ Ba).
Magadini nhận định đây có thể là một xu hướng mang tính cấu trúc, khiến mức lợi suất trong thị trường crypto hội tụ dần về mức của tài chính truyền thống. Điều này có thể làm giảm lợi nhuận của các giao dịch chênh lệch giá, đồng thời tác động đến dòng tiền đầu tư vào Bitcoin.

Kết Luận: Bitcoin Sẽ Giảm Đến Đâu?
Mặc dù Bitcoin vẫn có thể phục hồi trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, thị trường đang phải đối mặt với nhiều rủi ro:
✅ ETF Bitcoin bị rút vốn mạnh, có thể chạm ngưỡng rút ròng $1 tỷ/ngày.
✅ Chiến lược basis trade có thể tạo áp lực bán, đẩy giá xuống $70,000.
✅ Yếu tố vĩ mô bất lợi, bao gồm chính sách của Fed và căng thẳng thương mại Mỹ - Trung.
Tóm lại, nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng, Bitcoin hoàn toàn có thể rơi xuống vùng $80,000 - $70,000, thậm chí thấp hơn. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường trước khi đưa ra quyết định giao dịch.

📈 Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đang chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, với dòng tiền ròng tăng 175% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ ngày 13/1 đến 5/2/2025, tổng dòng vốn chảy vào các quỹ này đạt 4,4 tỷ USD, trong khi cùng kỳ năm 2024 chỉ đạt 1,6 tỷ USD.
🚀 Bitcoin ETF – Một trong những đợt ra mắt thành công nhất lịch sử
Kể từ khi được phê duyệt, các quỹ #ETFbitcoin đã thu hút tổng cộng 40,6 tỷ USD dòng vốn ròng, biến đây trở thành một trong những đợt ra mắt ETF thành công nhất trong lịch sử thị trường tài chính.
Đáng chú ý, quỹ BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) là cái tên dẫn đầu, với tổng dòng vốn đạt 40,7 tỷ USD. Tuy nhiên, Grayscale GBTC lại đang đối mặt với lượng tiền rút ra lên đến 21,9 tỷ USD, làm ảnh hưởng đến tổng số liệu của các quỹ ETF Bitcoin khác.
📊 Dòng tiền vào ETF có phải là “cược dài hạn” vào Bitcoin?
Câu hỏi đặt ra là liệu dòng vốn này phản ánh niềm tin dài hạn vào Bitcoin hay chỉ là một phần của chiến lược giao dịch chênh lệch giá (basis trade).
Basis trade là khi nhà đầu tư mua $BTC trên thị trường giao ngay, đồng thời bán hợp đồng tương lai khi giá hợp đồng này cao hơn giá Bitcoin hiện tại.Hiện tại, mức chênh lệch lợi nhuận lên đến 10%, nhưng sẽ giảm dần khi giá hợp đồng tương lai hội tụ với giá Bitcoin giao ngay.
Dữ liệu từ #Glassnode cho thấy, hợp đồng mở trên sàn Chicago Mercantile Exchange (CME) đã giảm từ 180.099 BTC xuống 168.549 BTC từ đầu năm 2025, cho thấy dòng tiền chảy vào Bitcoin ETF không chủ yếu đến từ giao dịch chênh lệch giá mà có thể đến từ niềm tin vào sự tăng trưởng dài hạn của BTC.

🔮 Tín hiệu gì cho thị trường Bitcoin?
✅ Dòng tiền vào Bitcoin ETF đang tăng mạnh, cho thấy sự quan tâm lớn của nhà đầu tư.
✅ Thị trường đang chuyển từ giao dịch ngắn hạn sang đầu tư dài hạn, khi dữ liệu chỉ ra rằng #basistrade không còn chiếm ưu thế.
✅ Sự tham gia của các quỹ lớn như BlackRock đang củng cố vị thế của Bitcoin, khiến nó trở thành một tài sản đầu tư chính thống hơn bao giờ hết.
👉 Với dòng vốn đổ vào mạnh mẽ, Bitcoin có thể tiếp tục đà tăng trưởng trong thời gian tới! 🚀

#SpotVSFuturesStrategy
Chiến lược spot so với hợp đồng tương lai (SpotVSFuturesStrategy)
Trong thế giới giao dịch và đầu tư, việc hiểu sự khác biệt giữa thị trường giao ngay (Spot) và thị trường hợp đồng tương lai (Futures) là điều cực kỳ quan trọng, đặc biệt là đối với các nhà giao dịch đang tìm cách phát triển các chiến lược hiệu quả dựa trên các công cụ này. Chiến lược "SpotVSFuturesStrategy" được định nghĩa là một phương pháp giao dịch dựa trên việc phân tích mối quan hệ giữa các mức giá trên thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng tương lai, và lợi dụng sự chênh lệch thời gian hoặc giá cả để đạt được lợi nhuận.

đã trở thành một trong những phát triển thú vị nhất trong các thị trường crypto được quản lý.
Michael Syn nói rằng thanh khoản ban đầu không phải là khối lượng tái chế — đó là tiền mới đang đổ vào. Các tổ chức đang xuất hiện, nhưng không phải để đặt cược theo hướng. Họ ở đây để thực hiện arbitrage tiền mặt và mang đi, cuối cùng có một địa điểm được quản lý trong múi giờ châu Á để thực hiện các giao dịch cơ bản mà không có rủi ro offshore.
Đó chính xác là điều mà thị trường đang thiếu:
✔️ Hợp đồng "mẹ" tuân thủ cho giờ châu Á
✔️ Ổn định mà không có các vụ thanh lý tự động với đòn bẩy cao