TSMC đã công bố mức chi tiêu vốn năm 2026 là 52–56 tỷ USD trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận hôm nay, với nhu cầu mạnh mẽ từ Nvidia là động lực chính.
1. Trước cuộc họp, các nhà phân tích bên bán và giới truyền thông thường kỳ vọng chi tiêu vốn năm 2026 của TSMC ở mức 45–52 tỷ USD, trong khi giới đầu tư bên mua đã dự báo ở mức 53–56 tỷ USD.
2. TSMC thường thận trọng trong việc đưa ra dự báo chi tiêu vốn, do đó mức chi tiêu thực tế năm 2026 rất có khả năng vượt kỳ vọng của giới đầu tư bên mua trước cuộc họp.
3. Hầu hết khách hàng đều đàm phán để đảm bảo dung lượng sản xuất. Giám đốc điều hành Nvidia, Jensen Huang, đàm phán để giành đất. Vào tháng 11 năm ngoái, ông đã đến thăm Tainan và thông báo với TSMC rằng ông sẵn sàng chi trả để đảm bảo khu đất P10 và P11 liền kề với xưởng sản xuất Fab 18. Vào thời điểm đó, kế hoạch của Fab 18 chỉ rõ ràng cho các khu đất P1–P9, và mục tiêu cuối cùng của Jensen Huang là đảm bảo cả khu đất P12.
4. Trước khi Huang đề xuất ý tưởng đảm bảo khu đất P10 và P11, mức kỳ vọng chung của giới đầu tư bên mua về chi tiêu vốn năm 2026 của TSMC là 45–50 tỷ USD.
5. Ngay cả khi dung lượng sản xuất ở các công nghệ tiên tiến và đóng gói đang rất hạn chế, TSMC vẫn duy trì kỷ luật cao trong việc phê duyệt nhu cầu, thường chỉ chấp thuận ít hơn các yêu cầu lạc quan nhất của khách hàng. Muốn có dung lượng tích cực nhất? Hãy bỏ nhiều tiền hơn, đặt trước đất và chi trả để mở rộng dung lượng—chính như Jensen Huang đã làm. Tuy nhiên, với nguồn lực ngày càng bị giới hạn trên toàn bộ hệ thống, ngay cả khi các khách hàng khác cố gắng theo mô hình của Huang, việc đảm bảo dung lượng tích cực nhất đang trở nên ngày càng khó khăn hơn.
$XRP $ETH $BTC #NVDA