stablecoinmeltdown

Sự chuyển hướng đến mô hình stablecoin "ngân hàng hẹp" tạo ra một sự đánh đổi trực tiếp giữa thanh khoản tài sản kỹ thuật số và khả năng tín dụng của khu vực tư nhân. Tính đến đầu năm 2026, Đạo luật GENIUS yêu cầu các nhà phát hành stablecoin giữ 1:1 dự trữ bằng đô la hoặc trái phiếu Kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ. Mặc dù điều này đảm bảo sự ổn định, nhưng nó "khử trùng" vốn bằng cách loại bỏ nó khỏi bội số ngân hàng truyền thống.
Nghiên cứu từ Hiệp hội Ngân hàng Cộng đồng Độc lập của Mỹ (ICBA) và Standard Chartered cho thấy rằng đối với mỗi đô la tăng trưởng stablecoin do các ưu đãi sinh lời, khả năng cho vay của ngân hàng có thể giảm khoảng 0,65 đô la, khi các khoản tiền gửi được chuyển hướng từ các khoản vay địa phương sang nợ liên bang.