🚨 Tại sao Nhật Bản có thể trở thành một rủi ro thị trường lớn rất sớm
Nhật Bản đang bước vào một giai đoạn quan trọng mà hầu hết các nhà đầu tư đang đánh giá thấp.
Nợ chính phủ đã vượt quá 10 nghìn tỷ đô la, và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản hiện đang ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.
Sự chuyển biến này một mình có những tác động nghiêm trọng đến thanh khoản toàn cầu.
Trong nhiều thập kỷ, Nhật Bản tồn tại nhờ lãi suất gần bằng không.
Thời kỳ đó đã kết thúc.
Khi lợi suất tăng: • Chi phí phục vụ nợ gia tăng
• Doanh thu chính phủ ngày càng bị hấp thụ bởi các khoản thanh toán lãi suất
• Sự ổn định tài chính trở nên mong manh
📉 Tác động toàn cầu bắt đầu từ đây
Nhật Bản không phải là một nền kinh tế biệt lập.
Nó là một trong những nhà đầu tư quốc tế lớn nhất: • Hơn 1 nghìn tỷ đô la trong trái phiếu kho bạc của Hoa Kỳ
• Hàng trăm tỷ đô la trong cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu
Vốn đã chảy ra nước ngoài vì lợi suất nội địa không cạnh tranh.
Động lực đó đang phai nhạt.
Với lợi suất địa phương cao hơn và chi phí bảo hiểm tiền tệ gia tăng,
nhiều tài sản nước ngoài không còn hợp lý cho các nhà đầu tư Nhật Bản.
Điều này chỉ ra một điều: Đưa vốn trở về.
Việc đưa vốn trở về quy mô lớn không xảy ra một cách lặng lẽ.
Nó tạo ra những khoảng trống thanh khoản toàn cầu.
📌 Thêm giao dịch carry yen vào phương trình
Hơn 1 nghìn tỷ đô la được vay với lãi suất thấp trong yen và được triển khai vào: cổ phiếu, tiền điện tử và thị trường mới nổi.
Khi lãi suất Nhật Bản tăng và yen mạnh lên: • Các giao dịch carry bị đảo ngược
• Bán tháo cưỡng bức gia tăng
• Các mối tương quan gia tăng trong các tài sản rủi ro
📊 Cùng lúc đó: • Chênh lệch lợi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản đang thu hẹp
• Nhật Bản có ít động lực hơn để giữ vốn ở nước ngoài
• Chi phí vay toàn cầu có xu hướng tăng cao hơn
⚠️ Tóm lại
Nhật Bản đang bị kẹt giữa: Nợ cao
Nhạy cảm với tiền tệ
Lạm phát hạn chế việc in tiền mạnh tay
Trong 30 năm, lợi suất siêu thấp của Nhật Bản đã đóng vai trò như một chiếc neo ẩn cho lãi suất toàn cầu.
Chiếc neo đó không còn an toàn nữa.
Thị trường có thể tạm thời bỏ qua điều này,
nhưng khi dòng vốn quay trở lại,
tác động thường nhanh chóng — và nặng nề nhất lên các tài sản rủi ro.
Điều này không phải là sự sợ hãi.
Đó là cơ chế vĩ mô.
#Crypto #Forex #Yen #MarketRebound