$HEMI #hemi #BTCFi ### 目前幣價低迷/不振的主要原因(從近期數據與市場分析綜合來看):
1. 整體市場氣氛轉弱 + 獲利了結
上線後(2025年9月)曾因 Binance 上市 + airdrop 熱潮短暫衝到 ATH 約 0.189 USD(漲幅非常猛),之後進入長期回檔。近期就算有短暫反彈(例如 0.0170.018 區間),也常被上方壓力區(0.0180.019)打下來,很多早期持有者/空投領取者在反彈時選擇獲利出場,造成持續賣壓。
2. Tokenomics 稀釋壓力很大
總量 100 億,目前流通才約 9.8 億(不到10%),團隊與投資人份額(分別約25%與28%)後續還會陸續解鎖。市場很怕未來大量代幣流入造成進一步稀釋,這是目前最被詬病、也最壓抑價格的結構性問題。
3. Bitcoin L2 賽道競爭激烈 + 敘事熱度下降
雖然 Hemi 的技術(hVM + Proof-of-Proof 共識)很有特色,想做 Bitcoin 與 Ethereum 的「超網路」,但 Stacks、Merlin、Bitlayer 等其他 BTC L2 項目用戶與 TVL 都更大。BTCFi(Bitcoin DeFi)整體熱度在2025下半年後明顯降溫,沒有持續的新故事或大級別機構採用,Hemi 就難以獨立走出強勢。
4. 短期技術面偏弱、缺乏強催化劑
近期 K 線常在關鍵支撐/阻力間震盪(0.0160.018 區間),很多交易者觀望 Q1 2026 的 hBitVM 升級 + Dominari 合作(Trump 相關背景的機構合作,開發 BTC 原生 ETF 基礎設施)是否能帶來實質利好。如果這些升級延遲或效果不如預期,價格很容易再往下探 0.015 甚至更低。
### 總結目前市場共識(2026年1月)
- 偏空到中性:短期沒有很強的上漲動能,主要靠盤整或小反彈,結構性賣壓仍重。
- 真正轉強的關鍵:需要 veHEMI 質押率大幅上升(目前質押率低會被視為信心不足)、TVL 持續成長、或大級別 BTCFi 敘事回溫 + 重大升級落地。