Thị trường đang bước vào tuần với sự thận trọng gia tăng đối với tài sản rủi ro, do lo ngại về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các biện pháp của chính quyền Trump. Biến động trong trái phiếu Kho bạc Mỹ, dòng tiền ra kỷ lục từ các quỹ ETF Bitcoin, và sự suy giảm vào cuối năm trong cổ phiếu Mỹ báo hiệu một môi trường không chắc chắn cho các nhà đầu tư. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp tới được kỳ vọng sẽ có vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý thị trường.

Các sự kiện quan trọng cần theo dõi trong tuần này:

  1. Thứ Hai (22:30 UTC): Phát biểu của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook.

  2. Thứ Ba (23:00 UTC):

    • PMI Phi sản xuất ISM tháng 12 của Mỹ.

    • Số lượng việc làm JOLTs tháng 11.

  3. Thứ Tư (21:15 UTC): Phát hành dữ liệu việc làm ADP tháng 12.

  4. Thứ Năm:

    • 03:00 UTC: Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang.

    • 20:30 UTC: Dữ liệu sa thải việc làm Challenger tháng 12 của Mỹ.

  5. Thứ Sáu (21:30 UTC):

    • Tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 của Mỹ.

    • Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ (điều chỉnh theo mùa).

Ý nghĩa thị trường:

Tập trung vào thị trường lao động:
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp sẽ cung cấp cái nhìn về sức khỏe của thị trường lao động, đánh dấu bộ dữ liệu sạch đầu tiên trong nhiều tháng mà không có sự biến dạng tạm thời. Kỳ vọng là tăng trưởng việc làm sẽ phù hợp với các mức trung bình gần đây, báo hiệu sự hạ nhiệt dần dần của nhu cầu lao động.

Ảnh hưởng của chính sách Fed:

  • Triển vọng UBS: Báo cáo có thể biện minh cho việc Fed tiếp tục giảm lãi suất.

  • Dữ liệu lao động mạnh: Điều này có thể hạn chế không gian cho việc cắt giảm lãi suất.

  • Dữ liệu lao động yếu: Điều này có thể tăng kỳ vọng về việc cắt giảm mạnh mẽ hơn.

Phản ứng của thị trường:

  • Một thị trường lao động yếu hơn có thể củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng, trong khi các số liệu mạnh có thể ổn định chỉ số đô la Mỹ, vẫn giữ được sức bền.

  • Hoạt động phòng ngừa: Biến động tăng trong trái phiếu Kho bạc Mỹ và dòng tiền ETF ra khỏi quỹ cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng.

Tâm lý thị trường:

  • Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho sự biến động đáng kể khi dữ liệu lao động và biên bản của Fed cung cấp sự rõ ràng về lộ trình của ngân hàng trung ương.

  • UBS dự đoán thị trường lao động sẽ dần hạ nhiệt, tạo điều kiện cho Cục Dự trữ Liên bang có không gian hành động mà không cần thay đổi chính sách mạnh mẽ.

Các chỉ số kinh tế của tuần này, đặc biệt là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, sẽ rất quan trọng trong việc xác định lộ trình của Cục Dự trữ Liên bang và các xu hướng thị trường rộng lớn hơn.