Thường

Quay lại blog

Thông báo $USUAL

Ngày 9 tháng 1 năm 2025

Củng cố tầm nhìn 4 năm cho tăng trưởng bền vững

Khám phá bước nhảy vọt tiếp theo của Usual: tầm nhìn 4 năm về tăng trưởng bền vững, dòng doanh thu thực và các ưu đãi phù hợp với người dùng. Tìm hiểu cách USD0++ mang lại lợi nhuận ổn định, cơ chế sáng tạo và tác động lâu dài đến DeFi.



TL;DR

Tầm nhìn dài hạn: Được neo giữ trong khuôn khổ bốn năm, USD0++ đảm bảo sự thống nhất của người dùng với tính ổn định của giao thức, khuyến khích sự tham gia lâu dài và dòng doanh thu có thể dự đoán được.

Giá trị vững chắc như đá của USUAL: Giai đoạn mới này mang lại sự chắc chắn hơn cho những người nắm giữ USUALx, cung cấp một token được hỗ trợ bởi các luồng doanh thu được đảm bảo trong 4 năm. Các khoản doanh thu này được thiết lập để bắt đầu phân phối chậm nhất là ngày 1 tháng 2 năm 2025, đảm bảo giá trị và độ tin cậy lâu dài. USUAL hiện được hưởng lợi từ các yếu tố cơ bản vững chắc như đá, được hỗ trợ bởi dòng tiền dự kiến ​​và vững chắc. Ở mức giá hiện tại, nó cung cấp lợi suất tương lai là 0 đô la Mỹ vượt quá +60% APY với việc phân phối bắt đầu chậm nhất là ngày 1 tháng 2 năm 2025.

Khả năng phục hồi chống lại biến động: Các lối thoát chính đôi cho USD0++ với mức giá sàn 0.87 USD0 thông qua dAPP USUAL và rút sớm 1:1 có sẵn vào đầu tuần tới.

Tính năng Rút sớm, cho phép đổi lấy USD0++ để lấy USD0 theo tỷ lệ 1:1 bằng cách đốt token USUAL, sẽ có sẵn trong Dapp vào đầu tuần tới.

USD0++ vẫn được hỗ trợ hoàn toàn bởi USD0, tài sản này được đảm bảo 100% bởi T-Bills. Lợi suất vẫn không bị ảnh hưởng và các nguyên tắc cơ bản của nó không thay đổi.

Hiệu ứng Bánh đà Dựa trên Doanh thu: Doanh thu sinh ra từ cơ chế sàn hoặc bị đốt cháy thông qua việc rút sớm củng cố token USUAL, từ đó nâng cao lợi suất USD0++. Động lực này thúc đẩy việc áp dụng và mở rộng TVL, tạo ra một chu trình tăng trưởng tự duy trì.

Tích hợp DeFi: Các tích hợp sắp tới (ví dụ: thị trường Morpho, các kho mới) và sản phẩm (ví dụ: ETH0) mở rộng tiện ích và tầm với của USD0++.

Các vị trí đòn bẩy cao trên thị trường Morpho USD0++/USDC Chainlink Oracle được khuyến khích để tăng cường hệ số sức khỏe của họ nhằm đảm bảo an ninh tối đa trong giai đoạn biến động này, nơi các bot arbitrage có thể chưa duy trì hiệu quả mức giá sàn.

Các thị trường Morpho khác với giá cố định an toàn và sẽ có thể di chuyển đến các thị trường mới với các đặc tính không thể thanh khoản tương tự. Pool USD0++/USDC lớn nhất (cố định ở tỷ lệ 1:1) sẽ có thể di chuyển đến một thị trường mới vào ngày 01.10.2025 10PM UTC.

Bảo hiểm nợ xấu: DAO sẽ bao phủ bất kỳ khoản nợ xấu tiềm năng nào trong các thị trường không thể di chuyển lên đến số tiền hiện tại.

Giới thiệu

Trong những tháng gần đây, Usual đã giới thiệu một giao thức stablecoin đổi mới kết hợp tính thanh khoản, khả năng phục hồi và động lực công bằng. Nó vẫn tập trung vào sự bền vững và tác động lâu dài, thách thức các cách tiếp cận truyền thống trong cả tài chính truyền thống và DeFi.

Giao thức hiện đang bước vào giai đoạn trưởng thành quan trọng, sẵn sàng thúc đẩy sự phát triển hệ sinh thái đáng kể đồng thời khẳng định tầm nhìn cốt lõi của nó: định vị USD0++ như một tài sản đáng tin cậy, bền vững được hỗ trợ bởi các dòng doanh thu thực. Được thiết kế với khung thời gian bốn năm hướng tới tương lai, USD0++ đã liên tục chứng tỏ sự vững mạnh và khả năng thích ứng với các điều kiện thị trường đang thay đổi.

Cách tiếp cận dài hạn này đảm bảo cả giao thức và hệ sinh thái USUAL rộng lớn hơn, đồng thời thúc đẩy sự phát triển liên tục. Bằng cách tận dụng một hệ thống gắn kết được thiết kế để phát triển trong một nền kinh tế phi tập trung, Usual được định vị để tạo ra giá trị lâu dài và nuôi dưỡng niềm tin giữa tất cả các bên tham gia.

Tầm nhìn 4 năm

Cách tiếp cận giống như trái phiếu

USD0++ như một LST hoạt động giống như một “trái phiếu 4 năm” với mức vốn đảm bảo 1:1 bằng USD0, phân phối lợi suất thông qua phần thưởng token USUAL. Khác với các stablecoin tập trung (nơi người phát hành âm thầm tích lũy lãi suất), Usual phá vỡ quy tắc bằng cách chia sẻ lợi suất tương lai với người dùng thông qua phần thưởng token USUAL, tạo ra một cơ chế chia sẻ giá trị đổi mới và minh bạch. Bằng cách gắn lợi suất với hiệu suất của phần thưởng token USUAL trong suốt 4 năm, USD0++ duy trì giá trị nội tại 1 USD, đồng thời có thể cung cấp phần thưởng USUAL cạnh tranh trong các tiêu chuẩn "tỷ lệ không rủi ro".

Tạo ra cam kết lâu dài thông qua động lực đồng bộ

Cố định USD0++ trong tầm nhìn bốn năm làm giảm việc canh tác lợi suất ngắn hạn, đảm bảo một TVL mạnh mẽ và bền vững hơn. Một cách tiếp cận chiến lược mang lại lợi ích cho cả người dùng và giao thức.

Đối với người dùng USD0++, cam kết đối với USD0++ đi kèm với lợi suất nhất quán và hấp dẫn, khiến sự tham gia lâu dài trở nên có lợi.

Đối với những người nắm giữ USUAL, bảo hiểm về giá trị mạnh mẽ và quyền sở hữu phi tập trung bền vững của các token được hỗ trợ bởi doanh thu thực.

Đối với giao thức, điều này tạo ra một nền tảng ổn định và các dòng doanh thu có thể dự đoán, rất quan trọng cho việc duy trì và phát triển hệ sinh thái của nó và các cam kết dài hạn.

Sự đồng bộ giữa động lực của người dùng và sức khỏe của giao thức tích hợp một cách liền mạch với cơ chế chuyển đổi doanh thu của Usual. Một phần thu nhập của giao thức được chuyển trở lại vào USUAL, củng cố tính hữu ích, giá trị và vai trò quản trị của nó. Động lực khép kín này tạo ra một giao thức tự duy trì, thưởng cho sự tham gia lâu dài và củng cố theo thời gian giá trị nội tại của USD0++.

Một quy trình khám phá giá lặp đi lặp lại

1. Giai đoạn Sớm: Không Có Mức Sàn (Bốn Tháng Đầu Tiên)

USD0++ được ra mắt mà không có mức sàn trong chiến dịch viên nang, cho phép cộng đồng thử nghiệm các nguyên tắc cơ bản của giao thức và xây dựng một cơ sở thanh khoản ban đầu. Người tham gia có thể tự do đúc và giao dịch USD0++, với DAO là thực thể duy nhất có quyền đổi lấy. Giai đoạn này đã xác nhận mức neo 1 USD mạnh mẽ và xác thực thiết kế của giao thức.

2. Thời gian ân hạn

Trước giai đoạn tiền thị trường Binance, một lối thoát vô điều kiện từ thị trường chính ở tỷ lệ 1:1 đã được giới thiệu để cung cấp thêm sự đảm bảo thanh khoản. Trong khi đó, đội ngũ của chúng tôi đã phát triển một cơ chế cho phép lối thoát sớm 1:1, với người dùng từ bỏ một phần lợi suất tương lai, được điều chỉnh linh hoạt dựa trên cung và cầu.

3. Chuyển đổi Cuối cùng: Các Tùy chọn Thoát Đôi

Giao thức đang bước vào một giai đoạn mới cung cấp một lối đi đôi linh hoạt cho người dùng yêu cầu thanh khoản ngay lập tức, trong khi thưởng cho những người tham gia lâu dài với đầy đủ lợi ích:

Thoát có điều kiện: 1:1 đổi lấy việc từ bỏ một phần lợi suất tích lũy. Cơ chế “Rút sớm” này dự kiến sẽ được phát hành vào đầu tuần tới.

Thoát vô điều kiện: Đổi lấy mức giá sàn, hiện được đặt ở mức 0.87:1, và dần dần hội tụ về 1 USD theo thời gian. Một lựa chọn thay thế cho những người dùng thích giữ lại phần thưởng ban đầu của họ.

Khác với các cơ chế khóa veToken, mô hình này đã được chọn để duy trì thanh khoản liên tục và không giới hạn, một tính năng quan trọng cho sự bền vững của giao thức và tích hợp liền mạch với các hệ sinh thái khác.

Cách tiếp cận này phù hợp với các nguyên tắc cốt lõi của giao thức, vì DAO Usual nắm bắt sự khác biệt giữa các giá trị thoát, hiệu quả đảm bảo bốn năm doanh thu dự kiến. Các doanh thu này càng nâng cao giá trị của USUAL, cho phép giao thức duy trì mô hình phân phối tuyến tính trong khi hỗ trợ sự phát triển và ổn định lâu dài.

Lý do phía sau giai đoạn cuối

Lợi suất USD0++ trên các tỷ lệ không rủi ro

Miễn là lợi suất USD0++ phù hợp hoặc vượt quá tỷ lệ không rủi ro tiêu chuẩn, việc giữ đến khi đáo hạn vẫn có lợi hơn việc bán dưới 1 USD. Lịch sử cho thấy USD0++ đã liên tục giao dịch ở mức giá trị nội tại hoặc cao hơn.

Chuyển đổi doanh thu: Tăng cường Giá trị và Lợi suất

Với sự chuyển đổi doanh thu sắp tới, giá trị của USUAL và lợi suất USD0++ sẽ tăng cường, đảm bảo rằng bất kỳ tác nhân hợp lý nào cũng nhận ra giá trị nội tại của việc nắm giữ, vì việc bán một yêu cầu có giá trị ít nhất 1 USD với giá thấp hơn sẽ là không hợp lý về mặt kinh tế. Điều này làm nổi bật sự kiên cường và thiết kế mạnh mẽ của giao thức.

Tăng cường thanh khoản, giảm thiểu biến động

Các chuyển tiếp có thể gây ra biến động ngắn hạn, nhưng thiết kế của giao thức - được củng cố bởi vault Ethena, các tích hợp DeFi mới và ETH0 - giúp duy trì nhu cầu cho USD0++. Việc cho phép hai lối thoát (có điều kiện so với vô điều kiện) cung cấp sự ổn định và ngăn chặn áp lực bán quá mức, giữ cho mức neo không thay đổi.

Củng cố giá trị thông qua hiệu ứng bánh đà

Giá trị ngày càng lớn của USUAL

Hiệu ứng bánh đà bắt đầu với USUAL, một token dựa trên bốn năm dòng doanh thu có thể dự đoán cho người nắm giữ USUALx, mang lại giá trị kinh tế cho nó. Khi giá trị của USUAL tăng lên, lợi suất phân phối cho người nắm giữ USD0++ trở nên ngày càng hấp dẫn. Điều này, theo đó, khuyến khích sự tham gia lớn hơn và thúc đẩy sự mở rộng của TVL, tạo ra một chu trình phát triển và ổn định cho giao thức.

Mức neo tự nhiên của USD0++

Vòng lặp tăng trưởng này ổn định USD0++ quanh - hoặc trên - mức neo 1 USD khi thị trường nhận ra dòng chảy ổn định của phần thưởng. Trong khi đó, các người dùng mới bị thu hút bởi những lợi suất cạnh tranh này củng cố kho bạc của giao thức, làm tăng sự bền vững và khả năng phục hồi lâu dài của nó.

Tăng trưởng không ngừng

Trong kịch bản này, lợi ích của mỗi người chơi hội tụ xung quanh việc phát triển giao thức:

Giao thức cho phép người dùng có cơ chế thoát sớm từ trái phiếu 4 năm, do đó mở ra khả năng có TVL cao hơn và doanh thu lớn hơn.

Người nắm giữ USUAL tận hưởng lợi ích gia tăng khi bánh đà quay và dòng tiền liên tục nhờ vào việc chuyển đổi doanh thu.

Người dùng USD0++ đảm bảo lợi nhuận cao hơn thị trường, trong cả thị trường giảm và tăng do nguồn thu nhập bên ngoài và do sự đa dạng hóa tiện ích của họ.

Con đường phía trước

Mở rộng tích hợp

Với mô hình cuối cùng hiện đã được thiết lập, Usual đã sẵn sàng để đẩy USD0++ hướng tới việc áp dụng rộng rãi. Các sáng kiến chính bao gồm:

Thị trường Morpho “Không thể thanh khoản” mới: Ra mắt một thị trường Morpho "không thể thanh khoản" cho USD0++/USDC vào ngày mai, dựa trên giá sàn và với LLTV là 96,5%. Điều này cho phép người dùng di chuyển các vị trí từ kho tiền mã hóa 1:1 không bền vững. Cũng sẽ triển khai một thị trường Morpho cho LP USD0/USD0++ trong những ngày tới, củng cố thêm các tùy chọn thanh khoản.

Tích hợp DeFi: Tích hợp USD0++ vào các giao thức DeFi lớn & tự động hóa các chiến lược lợi suất thông qua các kho tiền mới, như lợi suất sUSDe USD0++ của Ethena.

Sản phẩm mới: Ra mắt ETH0 và các công cụ tài chính đổi mới khác trong những tháng tới để đa dạng hóa các sản phẩm và mở rộng hệ sinh thái.

Lộ trình và cơ chế

Điều này vẫn chưa phải là tính năng cuối cùng mà giao thức Usual sẽ triển khai để củng cố sự ổn định của USD0++ và các thành phần khác của nó. Các nhà phát triển hiện đang phát triển một logic PSM được thiết kế để hoạt động như một vùng đệm trong các giai đoạn biến động - cùng với các phân khúc và nhiều đổi mới khác. Nói chung, những tháng tới sẽ giới thiệu một loạt các cơ chế và cải tiến mới cho giao thức, mà chúng tôi sẽ chi tiết trong một bài viết sắp tới.

Kết luận

Sự chuyển đổi của Usual sang giai đoạn cuối cùng không chỉ là một cập nhật kỹ thuật; nó là sự kết tinh của một mô hình được tổ chức cẩn thận được xây dựng xung quanh tầm nhìn bốn năm, phần thưởng minh bạch và sự phát triển bền vững. Chúng tôi đã tinh chỉnh USD0++ từ một giai đoạn không có sàn ban đầu, thông qua một giai đoạn đổi lấy vô điều kiện 1:1, thành một hệ thống khai thác cả một lối thoát có điều kiện tại mức giá sàn và một mức sàn vô điều kiện để đảm bảo tính linh hoạt và độ vững chắc.

Được hỗ trợ bởi một cơ chế chuyển đổi doanh thu tích cực, một bánh đà vững chắc liên kết USUAL và USD0++, và một loạt các tính năng sắp tới, Usual đã sẵn sàng để thực hiện lời hứa về một stablecoin thực sự bền vững. Mỗi phần của thiết kế này - từ việc khóa token trong bốn năm đến việc chia sẻ lợi suất với cộng đồng - nhằm tạo ra một môi trường ổn định, có giá trị cao mà liên tục vượt trội hơn các tỷ lệ không rủi ro cơ bản.

Với cấu trúc cuối cùng của giao thức hiện đã được thiết lập, Usual sẵn sàng để nuôi dưỡng một hệ sinh thái thế hệ tiếp theo, mang lại niềm tin, sự bền vững và cơ hội có lợi cho tất cả mọi người tham gia.

Tài nguyên