ETH: Điều Gì Có Thể Xảy Ra Nữa?
ETH đã gặp khó khăn gần đây. Giá ETH đã tiếp tục giảm đều đặn kể từ tháng 12 năm ngoái, và tính đến ngày 19 tháng 3 năm 2025, giá dao động quanh mức 1,905 USD—một sự sụt giảm lớn so với mức cao trên 4,000 USD vào cuối năm 2024. Có thể nói rằng tin tốt duy nhất giữa sự suy giảm này là giá gas đã khá thấp, điều này được hầu hết người dùng hoan nghênh. Những khoản phí giảm này, được thúc đẩy bởi các nâng cấp mạng như Dencun và sự gia tăng của các giải pháp mở rộng Layer 2, mang lại một số sự cứu trợ, nhưng chúng không đủ để bù đắp cho những thách thức rộng lớn hơn.
Những khó khăn của Ethereum vượt ra ngoài chu kỳ thị trường. Các giải pháp Layer 2, được thiết kế để nâng cao khả năng mở rộng, đang ngày càng chiếm đoạt giá trị từ chuỗi chính. Các mạng như Base của Coinbase đang siphon hoạt động giao dịch và phí từ Layer 1 của Ethereum, với các ước tính cho thấy Base một mình đã làm giảm 50 tỷ USD khỏi vốn hóa thị trường của ETH. Sự chuyển dịch này làm loãng sự liên quan kinh tế của ETH, khi mà L2 phát triển trong khi lớp cơ sở đình trệ. Trong khi đó, sự quan tâm của các tổ chức đối với các quỹ ETF Ethereum vẫn còn ấm ớ. Quỹ ETF Ethereum của BlackRock (ETHA), ra mắt vào năm 2024, đã thu hút được 2 tỷ USD tài sản quản lý—đáng nể, nhưng chỉ là một phần nhỏ so với 30 tỷ USD của đối tác Bitcoin. Các dòng chảy liên tục từ các quỹ ETF ETH spot, tổng cộng hơn 265 triệu USD trong vài tuần gần đây, báo hiệu sự thiếu nhiệt tình từ Phố Wall, làm giảm thêm sự thu hút của ETH.
Mặc dù vậy, Ethereum vẫn giữ được sự kiên cường. Nó cung cấp sức mạnh cho DeFi và NFTs, với hoạt động Layer 2 ở mức cao kỷ lục. Nâng cấp Pectra sắp tới có thể tăng cường khả năng mở rộng, nhưng tâm lý trên X phản ánh sự nghi ngờ ngày càng tăng, với một số người dự đoán giá sẽ giảm xuống 1,500 USD nếu các mức hỗ trợ không được giữ vững. Hiện tại, phí gas thấp và tiện ích mạng giữ cho ETH trụ vững, nhưng sự chiếm đoạt bởi L2 và sự ủng hộ lạnh nhạt từ các tổ chức khiến việc phục hồi của nó trở nên không chắc chắn.