Năm 2021, Su Zhu ngồi trên đỉnh thế giới crypto - đồng sáng lập của Three Arrows Capital, một quỹ đầu tư với hàng tỷ đô la dưới sự quản lý và một cái tôi tương xứng. Các nhà giao dịch tôn sùng ông. Các tỷ phú ủng hộ ông. Mọi người đều tin rằng ông nhìn thấy tương lai.
Nhưng không ai thấy được cơn sóng thần đòn bẩy dưới bề mặt.
3AC không chỉ vay mượn. Họ đã nhân đôi khoản vay, chất chồng rủi ro lên rủi ro và tham gia tất cả - bao gồm một cược 500 triệu đô la vào LUNA. Khi LUNA sụp đổ vào năm 2022, nó không chỉ mất giá trị. Nó đã bốc hơi. Và đế chế của 3AC cũng vậy.
72 giờ. Đó là thời gian cần thiết để một trong những quỹ đầu tư crypto lớn nhất sụp đổ.
Các chủ nợ? Bị hoang mang. Các nhà đầu tư? Bị thiêu đốt. Niềm tin? Bị tan vỡ. Su Zhu? Biến mất.
Tại sao tất cả lại sụp đổ:
Không có kiểm soát rủi ro.
Đòn bẩy liều lĩnh.
Hoàn toàn thiếu minh bạch.
Mô hình của 3AC chỉ phát triển trong một thị trường tăng. Ngay khi thủy triều rút đi, sự thật trần trụi đã được phơi bày.
Đây không chỉ là một cú sập - đó là một sự nhận thức. Và một lời nhắc nhở:
> Trong crypto, đòn bẩy không phải là chiến lược. Nó là một quả bom hẹn giờ.